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Estamos a menos de 30.000 cuadras de la reducción a la mitad y lo que está en juego no podría ser mayor. Para muchos operadores de minería de Bitcoin, esto determinará el éxito o el fracaso de las apuestas realizadas durante esta época de Bitcoin. ¿Crecí demasiado rápido? ¿Puedo soportar una caída catastrófica en el precio del hachís? ¿Mis operaciones serán rekt por mi contrato de energía actual? El propio Bitcoin permanece indiferente. La reducción a la mitad es inevitable, codificada por Satoshi en la génesis de Bitcoin y aplicada por nodos en todo el mundo. Los bloques seguirán fluyendo y habrá sangre. La gran pregunta que muchos se hacen es cómo capear esta batalla que se avecina. Quizás la mejor pregunta sea dónde ubicarse en el tablero cuando ocurre la batalla. Una cosa es saber cómo construir y operar una flota eficiente de mineros de bitcoins, pero el factor crítico de éxito sigue siendo el costo de la energía. Todo se reduce a tu posición en el mapa. Para encontrar el terreno más elevado, debes realizar un reconocimiento hash.
Este evento de reducción a la mitad desafiará incluso a los veteranos más curtidos en la batalla. Necesitarán optimizar sus operaciones a toda costa. Para los operadores inexpertos, el coste de la energía puede parecer una variable que pueden pasar por alto. Se centran únicamente en acumular la mayor cantidad de hash posible y tienden a olvidarse por completo de la eficiencia: la energía consumida por hash producido. A largo plazo, el coste de la energía es la variable más importante. Claro, sus dólares por terahash son importantes, el precio de bitcoin es importante y también lo es el hashrate de la red. Todo es importante. Pero el costo de la energía es el factor determinante. Después de todo, el legendario Antminer S9 de 7 años sigue siendo rentable hoy en día con energía bastante barata.
En el centro de las consideraciones de los mineros se encuentran dos elementos fundamentales: los ingresos mineros y los gastos de energía. Estas dos variables se utilizan para calcular rápidamente los números de la rentabilidad minera. Es importante tener en cuenta que esto no tiene en cuenta los costos operativos adicionales, como la mano de obra y otros gastos asociados que conlleva el funcionamiento de una mina. Sigue siendo una fórmula útil para mantener las luces encendidas.
Los operadores mineros vienen en muchos tamaños diferentes y la forma más fácil de distinguirlos es en función de la cantidad de energía que utilizan. Aquí en los EE.UU. UU., la Administración de Información Energética (EIA) es responsable de monitorear las tendencias energéticas y clasificar el consumo y los costos de energía en tarifas de energía para clientes residenciales, comerciales e industriales. Nos centraremos en cómo los operadores mineros se beneficiarían de las tarifas aplicables en cada una de estas tres categorías:
- Residencial: <30 kW: incluye mineros domésticos con de 1 a 10 máquinas mineras de bitcoins. Las casas típicas no pueden manejar mucha más energía que esta y requerirían la instalación de infraestructura eléctrica adicional. La escala residencial tiene las tarifas de energía más altas dentro del mismo estado.
- Comercial: 30 kW-1 MW: cubre pequeñas y medianas empresas y operadores de minería de bitcoins con entre 10 y 300 máquinas mineras. La gama de escala comercial se caracteriza por un consumo de energía mayor que el de la escala residencial pero no del todo industrial. Este rango suele ser de hasta 1 MW. Si bien los mineros a escala comercial tienen mejores tarifas que los clientes residenciales dentro del mismo estado, no son lo suficientemente grandes como para negociar exitosamente con las compañías eléctricas.
- Industrial: >1 MW — Operaciones con más de 300 máquinas mineras. Los operadores a escala industrial son consumidores de energía lo suficientemente grandes como para poder negociar los costos de la energía mediante acuerdos de compra de energía y adquirir energía al menor costo dentro del mismo estado.
A pesar de estas variaciones de escala, las tres categorías de operadores mineros están unidas por una necesidad común de energía rentable. Si bien algunos mineros pueden verse limitados por limitaciones geográficas, los mineros emprendedores están explorando activamente regiones con tarifas de energía crecientes (lo llamaremos arbitraje jurisdiccional), mientras que otros están tratando de escalar a situaciones en las que son lo suficientemente grandes como para tener un asiento en la mesa para negociar tarifas más bajas.
juegos de guerra
Ahora que comprendemos mejor cómo son las diferentes operaciones a escala, hagamos los números. Como no tenemos el beneficio de una bola de cristal, simularemos un juego de guerra usando los siguientes puntos de datos:
- Precio BTC en $30,000.
- Hashrate de red a 400EH/s.
- Bitmain Antminer S19j Pro 100TH/sa 3kW por unidad.
- Escala residencial: 10 Mineros Bitcoin.
- Escala comercial: 100 Mineros de Bitcoin.
- Escala industrial: 1000 mineros de Bitcoin.
- Tarifas de energía a 2023 hasta la fecha (EIA).
Aplicamos nuestra fórmula simple de rentabilidad minera (ingresos mineros menos costo de energía) para ver cómo los operadores mineros manejarían este escenario en los EE.UU. UU.
Calcular los números es bastante aleccionador, ya que inmediatamente se ve cuán poco rentable es la minería en el escenario descrito. Sólo 40 estados son rentables a tasas industriales, 18 a tasas comerciales y seis estados a tasas residenciales. Si ejecuta esta misma simulación pero aplica una reducción a la mitad, reduciendo sus ingresos mineros diarios a la mitad, de repente se convierte en un escenario apocalíptico en el que ninguna operación minera sería rentable. Por supuesto, Bitcoin no existe en el vacío, y esto no tiene en cuenta los cambios en el hashrate de la red y el precio de bitcoin.
El juego de guerra parece sombrío para los operadores a escala residencial. Con las condiciones descritas, la rentabilidad de las tarifas de energía residencial parece difícil de alcanzar y es probable que las operaciones mineras estén funcionando con pérdidas en todo el país. Si bien algunos pueden seguir este camino para acumular sats libres de KYC, para muchos, esto no justifica operar con déficit.
Las tarifas comerciales ofrecen una perspectiva más prometedora para los operadores, ya que los menores costos de energía extienden la rentabilidad a muchos más estados. Aun así, sólo unos pocos estados ofrecen un entorno rentable para las pequeñas y medianas empresas mineras, especialmente en el potencialmente desafiante año 2024.
El panorama cambia aún más a escala industrial, donde los mineros ejercen más influencia y obtienen un lugar adecuado en la mesa. Los productores de energía se dan cuenta cuando la demanda de los operadores se acerca o supera 1 MW, lo que refleja una transición de un error de redondeo a un consumidor significativo. Si bien la rentabilidad es posible en 40 estados para las mineras a escala industrial, varios estados siguen siendo un desafío.
La pregunta es si los operadores mineros podrán sobrevivir a la batalla para librarla otro día. Soportar una avalancha de mayor competencia, la reducción a la mitad y un precio de bitcoin siempre impredecible no será fácil. Los operadores necesitarán encontrar eficiencias donde puedan. Este principio fundamental es válido: se puede lograr rentabilidad con costes de hardware y energía suficientemente bajos. El gran título de todo este artículo es que la ubicación geográfica de su operación es probablemente el factor de éxito más crítico en la ejecución de una operación minera. Para la mayoría del país, esto significa que no se deben conectar mineros de bitcoins. Sin embargo, todavía existen oportunidades si eres lo suficientemente ambicioso como para medirte en las trincheras y hacer reconocimiento de hash. Aquí es donde se ganan galones y se reclama el terreno elevado.
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