La busqueda de una intercambio de bitcoins-El fondo negociado (ETF) ha sido un viaje prolongado, marcado por altibajos.
De hecho, aquellos emocionados de que un ETF al contado de Bitcoin La aprobación podría tener lugar tan pronto como enero pueda sorprenderse al saber que el intento inicial de un ETF de Bitcoin se remonta a julio de 2013.
Fue entonces cuando los inversores Cameron y Tyler Winklevoss, entonces más conocidos por su controvertido papel en la creación de Facebook, propusieron por primera vez el Winklevoss Bitcoin Trust, un vehículo cotizado en bolsa que abriría Bitcoin a los inversores institucionales.
Sin embargo, a pesar de su propuesta con visión de futuro, la SEC rechazó oficialmente la propuesta en marzo de 2017, citando preocupaciones sobre la vigilancia y regulación del mercado. En ese momento, el precio de Bitcoin cayó alrededor del 30 por ciento tras la noticia, cayendo desde un máximo de alrededor de $ 1,400 a poco más de $ 900.
Este rechazo preparó el escenario para una serie de rechazos posteriores de ETF que han ocurrido desde entonces.
Los primeros intentos
Sin embargo, incluso antes del rechazo de Winklevoss, la búsqueda de un ETF de Bitcoin continuó y otras entidades presentaron sus propias propuestas.
En 2013, SolidX también presentó una propuesta para su fondo Bitcoin poco después de los hermanos Winklevoss. A pesar de asociarse posteriormente con el administrador de fondos VanEck, la propuesta para VanEck SolidX Bitcoin Trust fue retirada en 2019.
Al mismo tiempo, Barry SilbertSecondMarket tomó un camino diferente y lanzó un fideicomiso que cotiza en bolsa que posee Bitcoin, pero cuyas acciones se negocian en mercados extrabursátiles (OTC). Los inversores pueden comprar acciones de GBTC a través de cuentas de corretaje tradicionales, y el valor de cada acción está destinado a seguir el precio de Bitcoin. Sin embargo, GBTC puede negociar con una prima o un descuento sobre el valor liquidativo (NAV) real de los Bitcoin que posee.
Ya en julio de 2017, Grayscale presentó una solicitud para convertir el GBTC en un ETF. A pesar de convertirse en el fondo de Bitcoin más grande y popular, GBTC sigue sin cotizar en las principales bolsas de EE. UU. UU.
En los últimos años, en medio de la agitación en su empresa matriz, los descuentos han llegado al 40%.
En septiembre de 2017, ProShares solicitó dos ETF de Bitcoin, pero en agosto de 2018 se enfrentó al rechazo junto con otros siete ETF de Bitcoin propuestos.
En diciembre de 2017 se presentaron solicitudes de Direxion y GraniteShares para los respectivos ETF de Bitcoin, las cuales fueron rechazadas en agosto de 2018.
2019 hasta hoy
A raíz del mercado alcista de 2017, hubo una serie de otros aspirantes que intentaron lanzar un ETF de Bitcoin al contado.
En enero de 2019, Bitwise propuso el Bitwise Bitcoin ETF Trust, que fue rechazado por la SEC unos nueve meses después. (Se encuentra entre un conjunto de nuevos solicitantes que buscarán aprobación en enero).
Al mismo tiempo, Wilshire Phoenix propuso un enfoque único con el Bitcoin and Treasury Investment Trust de los Estados Unidos, con la esperanza de combinar Bitcoin y los valores del Tesoro de los EE.UU. UU. Sin embargo, la SEC rechazó esta propuesta en febrero de 2020.
En 2019, Realty Shares ETF Trusts propuso un fondo de Bitcoin que invierte en contratos de futuros de Bitcoin. La SEC obligó a retirar la propuesta apenas dos días después.
En 2020, WisdomTree presentó su solicitud para crear un fondo de materias primas y planea invertir hasta el 5% de sus activos en futuros de Bitcoin.
Desde entonces, los comerciantes han confiado en acciones como MicroStrategy y Block para ganar exposición a Bitcoin, y estas empresas, que ofrecen servicios de Bitcoin, brindan exposición a los compradores.
Cambios regulatorios y renuncias
El panorama regulatorio experimentó cambios en diciembre de 2020 cuando el presidente de la SEC, Jay Clayton, renunció a la SEC y, al principio, hubo optimismo de que podría producirse un cambio.
Por ejemplo, en 2021, el presidente Joe Biden nominó a Gary Gensler, ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, como reemplazo de Clayton. El nombramiento fue notable ya que Gensler había dado conferencias sobre Bitcoin durante su mandato en el MIT e incluso promovió varias criptomonedas.
Sin embargo, podría decirse que las respuestas políticas de Gensler a la industria han sido aún más draconianas.
Durante este período de transición, VanEck volvió a presentar su solicitud para un ETF de Bitcoin en diciembre de 2020, lo que marcó la primera presentación posterior a Clayton. La SEC reconoció la presentación el 15 de marzo, proporcionando un período de revisión de 45 días.
En 2021, Valkyrie presentó una nueva solicitud para que el Valkyrie Bitcoin Fund cotice en la Bolsa de Nueva York. Posteriormente, NYDIG solicitó la aprobación de su ETF de Bitcoin en febrero de 2021, coincidiendo con el precio de Bitcoin que alcanzó los 50.000 dólares por primera vez.
En marzo de 2021, Fidelity presentó la solicitud de aprobación de Wise Origin Bitcoin Trust, agregando otra dimensión a la búsqueda en curso de un ETF de Bitcoin regulado.
Avancemos hasta finales de 2023 y hay 13 solicitudes de jugadores, incluidos Fidelity y BlackRock. La mayoría de los solicitantes se reunieron con la SEC y realizaron modificaciones a sus solicitudes, aumentando las perspectivas de aprobación.
Aún así, sigue siendo todo menos una apuesta segura. Si bien los analistas de Bloomberg predicen un 90% de posibilidades de aprobación, algunos temen que la SEC pueda encontrar formas creativas de retrasar aún más el debut del ETF al contado de Bitcoin.
Si las noticias falsas del pasado son un indicio, los mercados probablemente reaccionará a la decisióny podría haber volatilidad en el futuro.