Publicado originalmente en Hangout ilimitado.
Una de las relaciones más extrañas y misteriosas que surgió del colapso de FTX el año pasado fue la inusual relación de Alameda Research con Farmington State Bank, uno de los bancos rurales más pequeños de los Estados Unidos que quedó bajo el control de Jean Chalopin en 2020. Chalopin es mejor conocido como el presidente de Deltec, uno de los principales bancos de Alameda Research (el brazo comercial de FTX que jugó un papel central en su colapso) y sigue siendo uno de los principales bancos de la mayor moneda estable respaldada por dinero. fiduciario, Tether (USDT). . Chalopin había adquirido el control de Farmington a través de FBH Corp., donde Chalopin figuraba como director ejecutivo. Curiosamente, Noah Perlmanun ex funcionario del DOJ y la DEA que ahora es Director de Cumplimiento es Binance y el hijo de Jeffrey Epstein asociado y el músico Itzhak Perlman, también figuraba como director de FBH Corp y nunca ha explicado públicamente su conexión con esta entidad controlada por Chalopin.
como Hangout ilimitado informó el pasado mes de diciembre, poco después de su adquisición por parte de FBH Corp. de Chalopin, Farmington «giró para ocuparse de criptomonedas y pagos internacionales» después de décadas y décadas de servir como un banco comunitario de sucursal única en la zona rural de Washington. Poco después de su giro hacia el espacio criptográfico, Farmington luchó por mover dinero y buscó aprobación para formar parte del sistema de la Reserva Federal. También cambió su nombre de Farmington State Bank a Moonstone Bank. La aprobación de Farmington por parte de la Reserva Federal se ha considerado muy inusual y por haber “pasado por alto los intereses extranjeros con multas de lucro de Moonstone”. A finales de diciembre pasado, Eric Kollig, portavoz de la Reserva Federal, dijo a los periodistas que no podía comentar “sobre el proceso que emprendieron los reguladores federales para aprobar la compra por parte de Chalopin de los estatutos del Farmington State Bank en 2020”.
Apenas unos días después de que Farmington cambiara formalmente su nombre a Moonstone a principios de marzo de 2022, Alameda Research, afiliada a FTX invirtió 11,5 millones de dólares en el banco, que en ese momento equivalía a más del doble de su patrimonio neto total. El director digital de Moonstone, el hijo de Jean Chalopin, Janvier, más tarde declarado que la financiación de Alameda Research había sido «financiación inicial… para ejecutar nuestro nuevo plan de ser un banco centrado en la tecnología».
Tras la entrada de Alameda en el banco, Jean Chalopin afirmó que esta medida “significa el reconocimiento, por parte de uno de los líderes financieros más innovadores del mundo, del valor de lo que pretendemos lograr. Esto marca un nuevo paso en la construcción del futuro de la banca”. Puntos de venta como prototipo ha observado Qué inusual es que una empresa con sede en las Bahamas como FTX haya podido “comprar una participación en un banco aprobado por el gobierno federal” sin atraer la atención de los reguladores. Reguladores del estado de Washington ha establecido que estaban “conscientes” de la inversión de Alameda en Farmington/Moonstone y defendieron su decisión de no intervenir ni tomar más medidas regulatorias.
En particular, la afluencia de dinero nuevo al remodelado Farmington no fue exclusiva de FTX/Alameda. A New York Times artículo Sobre el tema se señaló que los depósitos de Farmington/Moonstone – que habían rondado los 10 millones de dólares durante muchas décadas – aumentaron rápidamente a 84 millones de dólares, de los cuales 71 millones provinieron de sólo cuatro nuevas cuentas durante este mismo período relativamente corto en 2022.
como Hangout ilimitado previamente notado, el mismo día que se anunció la inversión en Alameda, Moonstone nombró a Ronald Oliveira como director ejecutivo. Oliviera había trabajado anteriormente para la fintech Revolut, un “banco alternativo digital líder” financiado por Nicole Junkermann, asociada de Jeffrey Epstein. Aproximadamente dos meses después, el banco contrató a Joseph Vincent como asesor legal. Inmediatamente antes de unirse a Farmington/Moonstone, Vincent había servido como asesor general del Departamento de Instituciones Financieras del Estado de Washington y director de asuntos legales y regulatorios durante 18 años.
Poco antes del colapso de FTX, que puso a Farmington/Moonstone bajo un intenso escrutinio, Farmington/Moonstone se fusionó con una empresa relativamente desconocida llamada Fluent Finance. Fluent Finance, tanto entonces como ahora, ha evadido el escrutinio de los medios, aparte de Hangout ilimitadoLa investigación de Farmington, publicada en diciembre pasado. Sin embargo, desde el desmoronamiento de FTX y el encofrado de Farmington/Moonstone en los meses siguientes, Fluent Finance ha estado bastante ocupado, desarrollando importantes asociaciones gubernamentales en el Medio Oriente y buscando convertirse en una parte central del próximo paradigma de la Moneda Digital del Banco Central (CBDC) tanto para Occidente como para Oriente. .
Una razón probable detrás de la falta de interés de los medios en Fluent Finance y su aparente éxito después del escándalo de FTX es el hecho de que Fluent, desde sus inicios, ha estado operando como una aparente fachada para algunos de los bancos comerciales más poderosos. del mundo y construir una infraestructura digital “confiable” para la economía venidera. Esta investigación, un examen del pasado de Fluent y su trayectoria actual, puede ayudar a dilucidar los verdaderos motivos detrás de los esfuerzos de Chalopin, Bankman-Fried y otros para convertir el pequeño Farmington State Bank en «Moonstone».
Las conexiones profundas y tempranas de Fluent Finance con los bancos de Wall Street
Fluent Finance se creó en 2020 y fue cofundada por Bradley Allgood, Oliver Gale y Jaime Plata. Todo esta bien comenzó su carrera con Ejército de EE. UU. y luego pasó a servir en la división de Operaciones Gubernamentales de la OTAN con un aparente enfoque en la actividad de la OTAN en Afganistán. Después de abandonar la OTAN, Allgood”inmediatamente saltó”en el desarrollo económico, específicamente la creación y expansión de Zonas Económicas Especiales (ZEE), específicamente una asociada con el Reserva india Catawba en Carolina del Sur. Esa ZEE, oficialmente denominada Zona Económica Digital de Catawba, fue cofundador Allgood en 2019 y todavía se desempeña como director de Banca Comercial.
Situada en sólo dos acres de tierra, la zona tiene como objetivo «convertirse en el centro mundial de registro para empresas de cifrado» Like so «quitar una gran parte del mercado de Delaware para el registro de empresas o incluso reemplazarlo como estándar de oro». la zona es respaldado por una firma de capital de riesgo vinculada a Bradley Tusk, ex vicegobernador de Illinois bajo el deshonrado ex gobernador Rod Blagojevich y ex director de campaña del multimillonario Mike Bloomberg. Además, las empresas de Tusk cuentan entre sus clientes con Google, la Fundación Rockefeller y Ripple (XRP). Las diferentes firmas de capital de riesgo de Tusk han invertido en Coinbase y Circle, el emisor de la moneda estable USDC, y en Uber, así como en la zona económica cofundada por Allgood.
Poco después de dejar el ejército, Allgood también funcionó sobre el desarrollo temprano de la transformación digital de gobiernos, identidades digitales, personas y registros de propiedad y la tokenización de créditos y materias primas de carbono. Más tarde, motivado por “la gran cantidad de personas no bancarizadas o insuficientemente bancarizadas en el mundo”, Allgood mesas redondas organizadas alrededor del mundo con Banco Central “reguladores, instituciones de primer nivel, innovadores, [and] proveedores de tecnología” y decidió que podía actuar como “un buen conector” para los diferentes actores de su creciente red.
Todo esta bien afirma haber hablado a algunos ejecutivos bancarios «realmente senior» de HSBC, Citi y Barclays y haberlos educado «en nuevas tecnologías innovadoras para la custodia». [and] mejor identidad digital”. Después «construyendo un equipo«De estos» banqueros de alto nivel de instituciones financieras de primer nivel «, Allgood y su equipo «salieron al mercado y comenzaron a prestar servicios a los [cryptocurrency] espacio y ayudar a las empresas innovadoras a encontrar hogares y grandes sistemas bancarios centrales e instituciones financieras de primer nivel”. Mientras trabajaba con estos diversos titanes de las finanzas y guiaba sus puntos de vista sobre el futuro de la banca, Allgood conoció a sus cofundadores de Fluent Finance: Oliver Gale y Jaime Plata.
Oliver Gale es uno de los cofundadores de Central Bank Digital Currencies (CBDC), fue pionero en el primer proyecto CBDC en el Caribe Oriental y, según Allgood, Gale «pasó a hacerlos en Nigeria» y ayudó a crear el altamente controvertido e-Naira. Gale se describe a sí mismo como el inventor de las CBDC y ha previamente colaborado con la ONU, el MIT y el FMI. Jaime Plata, el otro cofundador de Fluent, “examinó los sistemas bancarios centrales del Banco Central del Caribe Oriental durante la primera CBDC [launch].” Además de Gale y Plata, Allgood ha revelado que otros altos ejecutivos de Fluent Finance, que no figuran en el sitio web de la compañía, Provienen del titán de Wall Street, Citi. – siendo el director financiero de la empresa “el director financiero de Citi de toda América Latina” y su director de operaciones “uno de los directores generales de mayor rango de Citi”. Él también ha declarado que otros empleados importantes de Fluent incluyen al ex director de innovación de General Electric, así como “uno de los primeros miembros de la junta directiva de[the[theahora colapsado intercambio de cifrado]Celsius [that] les ayudó a llegar al mercado”.
Fluent Finance se fundó inicialmente con dos productos principales e interrelacionados: el Fluent Protocol y la moneda estable US+. fluido tiene descrito el Protocolo Fluent como «una red financiera que une perfectamente las finanzas tradicionales y los activos digitales», mientras que US+ es una «dirigido por el banco”, moneda estable vinculada al dólar estadounidense “construido sobre principios«Y diseñado para ser»compatible con versiones posteriores con iniciativas CBDC”. Fluent afirma que US+ resuelve «los defectos inherentes de las monedas estables nativas de web3» al hacer que US+ sea operado por una red de bancos asociados con Fluent Finance. Fluent no ha puesto a disposición del público las identidades de estos bancos.
«Cuando examinamos las monedas estables, sabíamos que la falta de adopción institucional de la tecnología se debía al riesgo», explicó Allgood. “Con eso en mente, cuando abordamos el diseño de US+, lo hicimos en términos de reducción de riesgos. Sabíamos que necesitábamos proporcionar un monitoreo de reservas transparente y en tiempo real”. La respuesta de Fluent para proporcionar las métricas de reserva necesarias para acceder al mercado financiero tradicional fuertemente regulado surgió a través de su asociación con Chainlink. anunciado por primera vez en septiembre de 2022.
Eslabón de cadena es un cadena de bloques Red Oracle, lo que significa que conecta blockchains a sistemas externos. Se lanzó en 2017 en la cadena de bloques Ethereum y luego se registró en las Islas Caimán como SmartContract Chainlink Limited SEZC en marzo de 2019. diciembre 2021el ex director ejecutivo de Google, Eric Schmidt, quien ha controlar sin precedentes sobre las políticas tecnológicas de la administración Biden, se unió a Chainlink Labs como asesor estr atégico. En ese momento, Schmidt comentó que «ha quedado claro que una de las mayores ventajas de blockchain (la falta de conexión con el mundo exterior) es también su mayor desafío».
La asociación de Fluent con Chainlink abordó las necesidades regulatorias al proporcionar una forma confiable para que Fluent Protocol acceda a datos fuera de la cadena en tiempo real de fuentes externas. El objetivo de Fluent era/es proporcionar pruebas del tamaño, el rendimiento y el riesgo de sus reservas de activos para cumplir con los requisitos de liquidez del protocolo de moneda estable. Allgood y otros en Fluent consideran crucial la confirmación y publicación confiable del estado de estas reservas para generar confianza tanto de los usuarios minoristas como de los bancos miembros.
Fluent está lejos de ser el único socio de Chainlink que trabaja para proporcionar una arquitectura de reserva de monedas estables confiable. Entre ellos se encuentra Paxos, el antiguo emisor del BUSD de Binance y de su propio PAX, y que recientemente comenzó a proporcionar infraestructura para la moneda estable PYUSD de PayPal. Paxos confió en Chainlink para proporcionar fuentes de datos de prueba de reserva en cadena para los activos de Paxos, asegurando la verificación de que los tokens PAX están respaldados 1:1 por dólares estadounidenses. Esto fue un paso más allá con sus tokens PAXG respaldados por oro, en los que Chainlink afirmó poder proporcionar verificación de lingotes de oro físico fuera de la cadena mantenida bajo la custodia de Paxos.
Otro socio de Chainlink es XinFin Network, también conocida como red XDC, que utiliza el marco de datos de referencia de precios de Chainlink para introducir precios de las principales monedas nacionales, como el dólar de Hong Kong, el dólar de Singapur y el dirham de los Emiratos Árabes Unidos. es octubre 2022, Fluent Finance anunció una asociación con Impel para llevar su moneda estable US+ a la red XDC. Impel en sí es una startup nacida de XinFin Fintech dirigida por el director ejecutivo y fundador Troy S. Wood. La empresa cuenta con un equipo de asesores que incluye a los cofundadores de XDC Network, Ritesh Kakkad y Atul Khekade, además de un antiguo empleado de SWIFT. André Casterman.
es marzo 2021, XinFin aprovechó el DASL Crypto Bridge diseñado por LAB577 para llevar su token XDC a la cadena de bloques Corda de R3. R3 comenzó como un consorcio de bancos y no solo está estrechamente relacionado con Fluent Finance, sino que, como se analizará en breve, también es un importante impulsor del desarrollo de CBDC y monedas estables a nivel mundial. Antes de que se creara este puente XDC-Corda, no había liquidez ni token de valor en la red R3 Corda. Este puente abrió la oportunidad para que las instituciones financieras tradicionales, como las que financian R3, interactúen indirectamente con las criptomonedas sin tener que operar en redes públicas poco reguladas que podrían ponerlas en problemas con los reguladores. También brinda acceso a quienes ya utilizan tokens basados en Ethereum (es decir, ERC20 o ERC721) a las redes comerciales e instituciones financieras en la red Corda.
El cofundador de XDC y asesor de Impel, Atul Khekade, comentó que tanto los reguladores gubernamentales como los bancos comerciales habían elegido XDC y Corda como el medio a través del cual muchos bancos importantes accederían a las tecnologías blockchain:
“Las agencias reguladoras y las instituciones financieras han seleccionado tanto a Corda como a la red XDC como plataformas adecuadas para interactuar con la tecnología blockchain. […] No lanzaron un dardo al tablero al azar”.
La fluidez se encuentra con la piedra lunar.
A finales de octubre de 2022, Fluent Finance, ahora profundamente arraigado en las ambiciones Web3 de los principales bancos comerciales, anunciado su asociación con Farmington/Moonstone. En un comunicado de prensa sobre la asociación, Fluent escribió que «Moonstone será un socio de custodia en la creciente red de bancos de Fluent, con planes de expandirse pronto a un miembro de nodo completo», lo que «permitiría a Fluent y Moonstone conectarse el sistema financiero tradicional». sistema a la economía emergente Web3”.
En el momento en que se anunció la asociación, el director ejecutivo de Fluent, Bradley Allgood, declaró lo siguiente:
“Moonstone Bank es ahora un actor clave en el ecosistema financiero de Fluent y actuará como socio custodio inicial. Fluent planea eventualmente incorporar a Moonstone Bank como socio de nodo completo, lo que permitirá al banco acuñar y quedar US+. Colaborar con Moonstone es increíblemente emocionante y ayudará a Fluent a llevar al mercado una moneda estable segura y al mismo tiempo permitirá pagos instantáneos junto con tarifas más bajas. También demostrará claramente los beneficios que las monedas estables pueden aportar al sector bancario, a las empresas ya los usuarios finales cotidianos por igual”.
En particular, este fue (y sigue siendo) el único comunicado de prensa de Fluent Finance que nombra a un miembro del consorcio de Fluent que respalda su moneda estable «dirigida por un banco», US+. Además, dadas las declaraciones de Allgood sobre la asociación, claramente sintió que asociarse con Moonstone era una parte fundamental para llevar US+ al mercado.
Sin embargo, con el colapso de FTX en noviembre, Farmington/Moonstone quedó bajo un intenso escrutinio, incluso atrayendo la atención de senadores estadounidenses que citaron la relación de Farmington/Moonstone con FTX como motivo para iniciar investigaciones federales sobre las relaciones entre bancos y empresas de criptomonedas. Las muchas preguntas sin respuesta sobre la relación de Alameda con Farmington/Moonstone, la participación de Chalopin y sus posibles conexiones con Deltec y Tether, así como la aparente negligencia de los reguladores, causaron importantes problemas de reputación y confianza para Farmington/Moonstone.
Unos meses después del colapso de FTX, en enero de 2023, Farmington anunciado abandonaría el nombre Moonstone y volvería a su “misión original como banco comunitario” y suspendería “su búsqueda de un modelo de negocio impulsado por la innovación para desarrollar servicios bancarios para industrias como las criptoactivas o el cáñamo/cannabis”. Apenas unos días después de ese anuncio, los fiscales federales incautaron 50 millones de dólares de Farmington/Moonstone, que supuestamente había sido depositado como «parte del amplio plan del fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, para defraudar a los inversores a través de su enorme negocio de intercambio de criptomonedas». Esa suma, significativamente mayor de lo que Alameda Research había invertido inicialmente, era más de la mitad de los activos totales del banco según las presentaciones más recientes de la FDIC en el momento de la incautación. Los $50 millones incautados estaban todos bajo una cuenta bajo el nombre de «FTX Digital Markets», según los registros judiciales. citado por periódicos locales de Washington.
Luego, en mayo, el banco anunciado estaría vendiendo sus depósitos y activos al Bank of Eastern Oregon. Posteriormente, la Reserva Federal tomó medidas coercitivas contra Farmington y su matriz FBH Corp. unos meses después, en agosto. De acuerdo a periódicos locales, la Reserva Federal “emitió una orden de cese y desistimiento contra las empresas y les ordenó que tomaran una serie de a medida que Farmington cerrara su negocio, incluida la preservación de registros y la no adquisición de depósitos intermediarios adicionales”. La Reserva Federal afirmó que Farmington había violado los compromisos que había asumido como parte del proceso de aprobación que le otorgó acceso al sistema de la Reserva Federal. Sin embargo, se desconoce qué compromisos fueron presuntamente violados, ya que la Reserva Federal se ha negado a aclarar su aprobación inusual e irregular de Farmington/Moonstone e incluso después de sus acciones coercitivas contra el banco. Finanzas fluidas emitió una declaración después del anuncio de la Reserva Federal y se refirió a Farmington por primera vez como un colaborador “provisional previo” y trató de distanciarse del banco. Más recientemente, en noviembre, FBH Corp., el vehículo de Jean Chalopin para adquirir y luego controlar Farmington, no se pudo presentar un informe anual en el estado de Washington para 2023, lo que significa que finalizará en algún momento de diciembre.
Si bien 2023 no podría haber sido peor para Moonstone/Farmington, Fluent Finance logró reinventarse con éxito al asociarse con el gobierno de los Emiratos Árabes Unidos (EAU) y R3, una empresa blockchain que se enfoca en facilitar las monedas digitales (particularmente CBDC) y está respaldado por algunos de los bancos más grandes del mundo.
Construyendo los rieles para la liquidación de CBDC en los Emiratos Árabes Unidos
A finales de julio, unas semanas antes de que la Reserva Federal anunciara su acción coercitiva contra Farmington/Moonstone, Fluent Finance anunciado que abrirían una oficina en Abu Dhabi, en los Emiratos Árabes Unidos, una expansión respaldada explícitamente por el Ministerio de Economía de los EAU. De acuerdo a comunicado de prensa, «Como parte de su entrada en la región, Fluent Finance está recibiendo apoyo de la oficina del Ministerio de Economía, consolidando aún más su relación con los reguladores y líderes de la región para revelar soluciones innovadoras para pagos transfronterizos». El gobierno de los EAU respaldaba explícitamente a Fluent Finance para que la empresa pudiera «promover el panorama de pagos transfronterizos y financiación del comercio de los EAU».
La nueva entidad de Fluent en los EAU, llamada Fluent Economic Bridge, se centra en tokens de depósito, es decir, tokens emitidos por bancos comerciales respaldados por depósitos, con la intención explícita de conectar tokens de depósito y sistemas CBDC dentro de los EAU y , eventualmente, más allá. Como se mencionó anteriormente, Fluent está asociado con la empresa R3, que actualmente tiene un contrato con el Banco Central de los EAU para desarrollar el sistema CBDC del país. Fluent Economic Bridge utiliza Corda DLT de R3 (repartido tecnología de contabilidad) con el fin de «Traer una infraestructura de tokens de depósito compatible con CBDC para pagos sin fronteras».
Unos meses más tarde, en octubre, Fluent Finance – descrito en informes de este período como “desarrollador de una plataforma de pago basada en criptomonedas con sede en EE. UU. UU.» – unido un programa del gobierno de los EAU llamado IED de próxima generacióncuyo objetivo es ofrecer una letanía de incentivos a las empresas extranjeras centradas en web3 para que se trasladen al país. Informes elogiando La participación de Fluent en el programa señaló que el enfoque de Fluent se había movido a «hacer[ing] el comercio transfronterizo más fácil” y que el Fluent Economic Bridge de la compañía, con sede en los Emiratos Árabes Unidos, sería “utilizado por importadores y exportadores para liquidar transacciones a través de criptomonedas emitidas por bancos, conocidas como monedas estables o tokens de depósito ”. «Soy optimista sobre las posibilidades del Fluent Economic Bridge y el potencial de las monedas digitales para mejorar la eficiencia y la accesibilidad de las cadenas de suministro globales», dijo el Ministro de Estado de Comercio Exterior de los EAU, Dr. Thani Al Zeyoudi. Fue citado como dados.
La colaboración de Fluent con el gobierno de los EAU fue excepcional diseñado para alinear «con el [UAE’s] La iniciativa TradeTech del Ministerio de Economía, que, con la participación del Foro Económico Mundial, tiene como objetivo promover el uso de herramientas tecnológicas avanzadas en las cadenas de suministro global, así como el programa integral de acuerdos de asociación económica del país, cuyo objetivo es lograr un comercio sin fricciones entre los países. Emiratos Árabes Unidos y otras economías”.
Los artículos sobre el desarrollo también afirman que «al trabajar con bancos y reguladores en Abu Dhabi, Fluent tiene como objetivo aumentar r la transparencia de las criptomonedas con la estructura regulatoria y de seguridad del sistema bancario tradicional». Se afirmó que Fluent ha estado probando este programa en Kenia, pero el sitio web de Fluent no menciona ningún programa de este tipo y no hay información disponible en línea sobre dicho programa piloto en el momento en que se publicó este artículo. Esto sugiere que el piloto de Fluent en Kenia está operando bajo un nombre diferente sin vínculos abiertos con la empresa que se publicita.
Unos días más tarde, las noticias emiratíes información que Fluent Finance Estaría asociado con el Ministerio de Economía de los EAU para desarrollar «tecnología basada en tokens de depósito» y «tecnologías de monedas estables». La empresa afirmó que al “colaborar con bancos y reguladores[,] su plataforma proporciona la inmediatez y transparencia de las criptomonedas con la estructura regulatoria y de seguridad del sistema bancario tradicional”. Todo esta bien enmarcado gran parte de la colaboración como parte clave del esfuerzo de los EAU para “modernizar” el comercio multilateral. Afirmó que “los Emiratos Árabes Unidos se han posicionado como un líder mundial en activos digitales a través de sus iniciativas de zonas económicas especiales, previsión regulatoria y expansión del comercio global con MoU estratégicos. [memorandums of understanding]”, específicamente Memorandos de Entendimiento con India y China, miembros clave del bloque BRICS. Desde estos informes, se han firmado aún más MoU entre los Emiratos Árabes Unidos y los países BRICS. Por ejemplo, a principios de este mes, el banco central de China firmó un “memorando de cooperación” de 400 millones de dólares con el banco central de los EAU que se centra específicamente en el intercambio de las respectivas CBDC de los países. Como se señaló anteriormente, la próxima CBDC de los EAU, el dirham digital, es siendo desarrollado por R3, que está estrechamente vinculado a Fluent Finance.
A informar es Negocios del Golfo Sobre las colaboraciones de Fluent con los Emiratos Árabes Unidos señaló que, con respecto al MoUS, “los acuerdos representan más de 100 mil millones de dólares en comercio bilateral, con un enfoque en fortalecer el uso de nuevas tecnologías y la liquidación con moneda digital. Los tokens de depósito emitidos por los bancos comerciales están preparados para ofrecer un eslabón perdido sin fronteras para acelerar la liquidación comercial de la moneda digital del banco central”. En otras palabras, parece que Fluent se está posicionando como un acelerador para las CBDC a través de tokens de depósito, infraestructura relacionada y su “moneda estable de bajo riesgo de contraparte” US+.
R3 – Acelerar la vigilancia financiera
Se puede encontrar más evidencia de las intenciones de Fluent de acelerar un paradigma de token de depósito CBDC en la acogedora relación de Fluent Finance con R3, un autodenominado «líder en la digitalización de servicios financieros» que es responsable de la plataforma Corda DLT. Como se mencionó anteriormente, los patrocinadores de R3 incluyen algunos de los nombres más importantes del sector financiero, entre ellos varios de los grandes bancos comerciales que tuvieron un papel temprano en la creación de Fluent Finance.
La conexión de Fluent con R3 estuvo presente desde el principio, incluso antes de su desafortunado intento de asociarse con Farmington/Moonstone. Por ejemplo, la asociación inicial de Fluent con XDC en octubre de 2022 se vio influida por el hecho de que XDC también estaba «muy relacionada con R3», así como por el enfoque de XDC en la «financiación del comercio». de acuerdo a Todo está bien. En particular, XDC también es muy activo en los Emiratos Árabes Unidos y fue descrito por medios emiratíes como una “fuerza impulsora” detrás de la ambición del país de convertirse en “el sucesor de Silicon Valley” en artículos publicados aproximadamente un mes antes de que Fluent anunciara su asociación con el Ministerio de Economía de los EAU.
Además, el jefe de ingeniería de Fluent hester, que se unió a la empresa en abril de 2022, trabajó anteriormente como líder tecnológico de R3 y anteriormente como ingeniero de software de R3. Otros empleados de Fluent, como ingeniero de software juan hebilla, también había trabajado anteriormente para R3. Además, US+ de Fluent Finance utilizar una red privada Corda (Corda es un producto R3) para tokenizar las reservas de moneda fiduciaria de US+ (es decir, dólares estadounidenses). informes Sobre la expansión de Fluent en los Emiratos Árabes Unidos, tenga en cuenta que la compañía optó por utilizar Corda para «introducir una infraestructura de tokens de depósito compatible con CBDC para pagos sin fronteras».
Si bien Fluent ha estado relativamente callado sobre sus socios de banca comercial, lo que Allgood ha revelado es una aparente asociación entre los primeros días de la compañía con HSBC, Citi y Barclays, lo que sugiere que estos bancos podrían estar entre los miembros de su consorcio bancario que respalda su US+. moneda estable. R3, que comenzó principalmente como un consorcio de bancos comerciales, es respaldado por los principales bancos, incluidos HSBCCiti y Barclays, así como otros nombres importantes del sector financiero, incluido BNY Mellon (que ahora posee la mayor parte del reservas para la moneda estable vinculada al dólar USDC después de la crisis bancaria a principios de este año), Deutsche Bank y Wells Fargo. La relación de R3 con Wells Fargo es particularmente notable ya que la plataforma Corda de la compañía está jugando un papel critico en el piloto de Wells Fargo de una moneda estable vinculada al dólar que se utilizará «inicialmente para liquidaciones internas en todos los negocios de la empresa». La moneda estable vinculada al dólar de Wells Fargo en Corda se está lanzando para esencialmente los mismos casos de uso que la US+ de Fluent.
Aunque R3 tiene vínculos considerables con el próximo dólar digital, a través de Wells Fargo, Fluent Finance y otros, también es un actor clave en varios proyectos de CBDC a nivel mundial. Como se mencionó anteriormente, en abril de este año, los Emiratos Árabes Unidos anunciaron que habían seleccionado a R3 para comenzar a implementar su estrategia CBDC. La empresa, que se describe a sí misma como «a la vanguardia de la innovación de CBDC desde 2016», también participa con el desarrollo de CBDC en Francia, Kazajstán, Sudáfrica, Australia, Malasia, Suiza, Singapur y Suecia y está asociado directamente con los bancos centrales de esos países. R3 también participó en la guerra de Italia. Proyecto Leónidas, una prueba de CBDC mayorista entre el banco central de Italia y la Asociación Bancaria Italiana. era R3 incluso nombrado Socio CBDC del año 2023 según la publicación Banco Central.
Sin embargo, R3 se centra en mucho más que CBDC, como lo demuestra su Acelerador de Moneda Digital (DCA), que ofrece “una solución de extremo a extremo que permite a los bancos centrales, bancos comerciales y autoridades monetarias emitir, gestionar, realizar transacciones, y canjear CBDC y monedas digitales de emisión privada”. En otras palabras, la DCA de R3 facilita la creación de CBDC para bancos centrales y tokens de depósito y monedas estables para bancos comerciales, todo lo cual probablemente sería interoperable con otras monedas en la red Corda de R3. El componente del banco central de la DCA, el acelerador CBDC, fue diseñado específicamente para cumplir con las especificaciones CBDC establecidas por el Banco de Pagos Internacionales (BIS). R3 CBDC aceleradorasí como lo que ofrece para los tokens de depósito, permite al emisor «definir y configurar un marco de programabilidad delegada», lo cual es importante dado que la programabilidad es uno de los componentes más controvertidos de las CBDC.
Una asociación clave que destaca el papel de R3 en la aceleración de las incursiones de los bancos comerciales en la era de la moneda digital se forjó en agosto 2022, cuando R3, junto con The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), un destacado proveedor de servicios de mercado posnegociación en la industria de servicios financieros global, anunció el exitoso lanzamiento de su plataforma Project Ion. Esta plataforma privada y autorizada de tecnología de contabilidad distribuida (DLT) se desarrolló en colaboración con actores clave de la industria (la mayoría de los cuales respaldan directamente a R3) y proveedores de tecnología como BNY Mellon, Charles Schwab, Citadel Securities, Citi, Credit Suisse, Fidelity, Goldman Sachs. , JP Morgan, Robinhood Securities y State Street Corporation, entre otros. Sólo en 2011, DTCC facilitó la liquidación de la mayoría de las transacciones de valores dentro de los Estados Unidos y procesó casi 1,7 billones de dólares en transacciones, consolidando su posición como el principal procesador de valores financieros del mundo.
Para aprovechar mejor la próxima emisión de billones de dólares en monedas estables altamente reguladas, R3 comprado emisor de moneda estable Ivno en octubre de 2021. Esta adquisición se produjo solo 6 meses después de la finalización de un prueba de tokenización colateral Ivno había mantenido operaciones con 18 bancos asociados, entre ellos el CIB de Egipto, el DBS de Singapur, el Itaú Unibanco de Brasil, el Banco Nacional de Canadá, Natixis, el Raiffeisen Bank International de Austria y el US Bank, así como con tres bolsas de valores no identificadas.
Invo estaba lejos de ser el único posible emisor de monedas estables que se había asociado con R3. Por ejemplo, en septiembre 2019, Fnality y Finteum unieron fuerzas para aprovechar su Utility Settlement Coin (USC) en la cadena de bloques Corda. Fnality, dirigida por el director ejecutivo Rhomaios Ram, ex director global de gestión de productos para transacciones bancarias en Deutsche Bank, se identifica como una empresa de pagos mayoristas y cuenta con accionistas institucionales como Goldman Sachs, Barclays, BNY Mellon, CIBC, Commerzbank, DTCC, Euroclear. , e ING, entre otros. es diciembre 2023, Fnality, junto con Lloyds Banking Group, Santander y UBS, ejecutaron la primera liquidación de transacciones de fondos digitales del banco central con saldos en libras esterlinas utilizando una «cuenta ómnibus» en el Banco de Inglaterra. El peso del momento no pasó desapercibido para Hyder Jaffrey, director general de la UBS: “La creación de un nuevo sistema de pagos global de importancia sistémica es un acontecimiento que ocurre una vez en una generación”.
Con la experiencia de DTCC en la liquidación de la mayor parte de los valores denominados en dólares, y con las colaboraciones de Fnality e Ivno con algunos de los actores más importantes del sistema bancario internacional, R3 se ha posicionado silenciosamente como proveedores de infraestructura potencial esencial dentro del inminente sistema global de CBDC interoperables y sus equivalentes de bancos comerciales.
El socio de R3, Fluent Finance, y más específicamente su Fluent Economic Bridge con sede en los EAU, busca servir como tejido conectivo entre los tokens de depósito y las monedas estables que emitirán los bancos comerciales tanto en los EAU como en el extranjero, y las CBDC, garantizando su compatibilidad. De hecho, el sitio web de Fluent –en ambos el pasado y presente – ha promocionado la “compatibilidad bancaria CBDC” de sus productos. Dada la colaboración y afiliación de larga data de Fluent con R3 y los bancos detrás de él, Fluent Economic Bridge y su protocolo de moneda estable probablemente se hayan construido teniendo en cuenta las CBDC que se ejecutan en Corda de R3.
Además, así como R3 está desarrollando CBDC y otras monedas digitales mucho más allá de los Emiratos Árabes Unidos, Fluent también busca expandir su “puente económico” y US+ mucho más allá de los Emiratos. es una entrevista Allgood le dio a R3 en enero de 2023, afirmó que Fluent ha estado en conversaciones con el gobierno de los Emiratos Árabes Unidos para emitir un equivalente e en EE. UU. +, pero para su moneda local, el dirham (es decir, una moneda estable de dirham emitida por un banco que sería interoperable con su desarrollado por R3). CBDC). También afirmó estar muy avanzado en el desarrollo de un equivalente estadounidense+ para el peso mexicano.
Además, en la misma entrevista, Allgood reveló que Fluent está «buscando hacer una moneda estable en dólares estadounidenses pero con banca local en África» y está en conversaciones con varios bancos en 36 países africanos diferentes en pos de ese proyecto en particular. Allgood, mientras está ocupado defendiendo y construyendo una red interoperable de CBDC en todo el mundo, ha comenzado a dirigir la atención de Fluent más allá de US+ y hacia el propio sistema del dólar.
Construyendo el dólar digital: el token de depósito sintético
Estados Unidos, a pesar del lanzamiento de pruebas piloto de CBDC en China, Japón, Rusia, India, Israel, Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y otros lugares, aún no ha lanzado formalmente ningún tipo de dólar digital emitido por el gobierno. en un Libro blanco de junio de 2023.r titulado “Principios de interoperabilidad global de la moneda digital del banco central”, el Foro Económico Mundial reflexionó sobre el serio impulso de los gobiernos de todo el mundo para explorar la emisión de CBDC. El documento menciona «más de 100 países que participan activamente en la investigación y el desarrollo de CBDC», al tiempo que cita a la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, haciendo la distinción de que «no existe un caso universal para las CBDC porque cada economía es diferente». . Parece que Estados Unidos tiene planes de ser “diferentes” de la mayoría de los países. Por ejemplo, en noviembre 2022, dos días antes de que FTX se declarara en quiebra, el director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, fue invitado al podcast del director ejecutivo de Circle, Jeremy Allaire, y afirmó que «todos los gobiernos importantes querrán tener una CBDC», al tiempo que delineaba el camino para EE.UU. Probablemente sería diferente del resto del mundo. «Creo que en el caso de EE. UU., terminará usando el USDC. [the dollar-pegged stablecoin issued by Circle] como una especie de CBDC de facto”.
En el libro blanco del WEF, se mencionan dos esfuerzos estadounidenses relacionados con las CBDC: el Proyecto Hamilton, la colaboración de la Reserva Federal de Boston en 2020 con la Iniciativa de Moneda Digital del Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT); y el informe de 2022 de la Reserva Federal de Nueva York titulado Proyecto Cedar. El primero, Proyecto Hamilton, se centró principalmente en el rendimiento de pagos de una moneda digital minorista, mientras que el segundo, Cedar, fue un experimento con un token de depósito que los bancos intercambiaban durante la liquidación mayorista. La delimitación entre ProyectoHamilton y Proyecto cedro es casi idéntico a la bifurcación en el camino que enfrentan actualmente los padres fundadores de la próxima Reserva Federal digital.
en un febrero 2022 analisisGerard DiPippo – ONU veterano de 11 años de la comunidad de inteligencia estadounidense (específicamente la CIA), que durante mucho tiempo se ha centrado en cuestiones económicas en el Sur Global, afirmó que:
«Las monedas estables en dólares tienen al menos una característica importante Ventaja sobre una posible CBDC estadounidense: ya existe. Incluso si el Congreso decidiera que la Reserva Federal debería crear una CBDC, el proceso de desarrollo, experimentación e implementación probablemente llevaría al menos algunos años ”.
En ese mismo análisis, publicado por el Estado de seguridad nacional adyacente Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales (CSIS), DiPippo agregó que: «Estados Unidos no deberían demorarse en establecer un marco regulatorio que permita el desarrollo seguro pero rápido de monedas estables en dólares para obtener la ventaja de ser el primero en actuar en pagos y «tecnologías relacionadas».
De hecho, tal como señaló DiPippo, el dólar digital ya está aquí. De hecho, lleva aquí mucho tiempo. Una pieza de otoño de 2021 de Revisión de negocios de Harvard afirmó que “más del 97% del dinero en circulación hoy en día proviene de depósitos a la vista: dólares depositados en línea y convertidos en una de código digital por un banco comercial”. Pero si bien la gran mayoría de la circulación del dólar puede haberse reducido a 1 y 0 en la hoja de cálculo de algún banco privado durante las últimas décadas, los activos que realmente sostienen el sistema del dólar estadounidense (los bonos del Tesoro estadounidense) han evolucionado hacia la era digital un poco más lentamente. Si bien existen programas como TreasuryDirect, en los que los usuarios pueden configurar una cuenta en línea y comprar valores emitidos directamente por el Departamento del Tesoro de EE.UU. UU., la red interbancaria de compensación de valores reales había permanecido relativamente anticuada hasta el lanzamiento de FedNow el verano pasado.
FedNow, a primera vista, parece bastante inofensivo: una nueva herramienta de comunicación para que los bancos asociados con la Reserva Federal intercambien valores. Pero, si lo miramos mejor, queda clara su necesidad en la implementación de la hegemonía del dólar en el siglo XXI. La liquidación y el intercambio de bonos del Tesoro, el activo que en realidad respalda los dólares digitales creados a partir de depósitos corrientes por parte de creadores de capital privado, ahora se ha vuelto más regulado, centralizado y controlado.
Un repo inverso, o un acuerdo de recompra inversa, es el método preferido por los bancos para buscar rendimiento prestando temporalmente valores, específicamente bonos del Tesoro, por efectivo debido al hecho de que cada parte intercambia esencialmente los activos, con un acuerdo para recomprar los valores la próxima vez. día con una tarifa de servicio adicional. Los bancos prefieren hacer esto en lugar de una estructura de préstamo más tradicional debido al riesgo de responsabilidad mitigado que se deriva de retener básicamente la garantía en el acuerdo. Digamos que un banco con problemas de liquidez ha obtenido recientemente un préstamo para satisfacer sus necesidades actuales de liquidez, pero antes de que puedan pagar el préstamo, la culminación de los problemas financieros hace que el banco se declare en quiebra y, en última instancia, Sea embargado por las autoridades. El banco prestamista pierde ahora no sólo el pago de sus servicios, sino también toda la responsabilidad del principal del préstamo. Si hubieran aceptado un intercambio de repo inverso, aunque el prestamista seguiría perdiendo el cobro de sus comisiones, al menos conservarían los derechos sobre los bonos del Tesoro intercambiados que actualmente están bajo su custodia.
El sistema bancario estadounidense gana mucho dinero comprando bonos del Tesoro estadounidense y utilizándolos para crear dólares. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos también se beneficia, ya que puede servir el presupuesto del gobierno estadounidense vendiendo su deuda al sistema bancario estadounidense. Ninguna de estas entidades quiere estropear su negocio: el gobierno de EE.UU. UU. no quiere ser directamente responsable de gestionar los saldos de las cuentas minoristas de los ciudadanos (como sería el caso de una CBDC en dólares de emisión directa), y los bancos más grandes ciertamente no quieren perder su monopolio efectivo de la creación de capital privado. al permitir que una empresa externa de tecnología financiera obtenga el contrato para emitir dólares digitales directamente para el gobierno. FedNow es estrictamente un producto mayorista. De hecho, no es realmente un producto en absoluto: no hay ningún token y su único objetivo es permitir a los reguladores vigilar más de cerca el intercambio de bonos del Tesoro.
Sin embargo, la compra de bonos del Tesoro se está desplazando rápidamente hacia una clase de clientes completamente nueva: los emisores de monedas estables. De manera muy similar a cómo un banco del sector privado compraría valores emitidos por el gobierno para respaldar la emisión de dólares en una cuenta corriente minorista, los emisores de monedas estables como Tether (USDT) o Circle (USDC) se han convertido en compradores netos. de bonos del Tesoro a corto plazo. como letras del Tesoro. Paolo Ardoino, director ejecutivo de Tether tuiteó en septiembre de 2023 que “Tether alcanzó una exposición de 72.500 millones de dólares en letras del Tesoro de EE. UU. UU., siendo [a] 22 principales compradores a nivel mundial, por encima de los Emiratos Árabes Unidos, México, Australia y España”. Apenas tres meses después, en diciembre de 2023, las tenencias del Tesoro de Tether superaron los 90 mil millones de dólares. Como referencia, el mayor tenedor de bonos del Tesoro de Estados Unidos es Japón, con poco más de 1 billón de dólares en su poder; Tether por sí solo ya representa casi una décima parte de su saldo. En nuestro entorno actual de altas tasas de interés, el rendimiento de estos valores de corta duración puede ser sustancial, generando grandes flujos de ingresos no solo para estos emisores de monedas estables, sino también para las empresas y bancos que custodian sus activos.
Las importantes tenencias del Tesoro de Tether se distribuyen entre tres custodios principales: Charles Schwab, Fidelity y Cantor Fitzgerald. Cantor Fitzgerald es quizás más famoso por la destrucción de su oficina principal durante los acontecimientos del 11 de septiembre, pero hoy continúa como uno de los 24 principales operadores autorizados para negociar valores del gobierno estadounidense con el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. A principios de este mes, Howard Lutnick, director ejecutivo de Cantor Fitzgerald, hizo una aparición es CNBC Podcast de Money Movers en el que afirmó: “Soy un gran admirador de esta moneda estable llamada Tether… tengo sus tesoros. Así que yo me quedo con sus tesorerías, y ellos tienen muchas tesorerías”. Además, afirmó su afinidad por la empresa al hacer referencia a la reciente tendencia de Tether de incluir en listas negras direcciones minoristas señaladas por el Departamento de Justicia de EE.UU. UU. «Con Tether, puedes llamar a Tether y lo congelarán».
Sólo este octubre, Tether geló 32 carteras por presuntos vínculos con el terrorismo en Ucrania e Israel. En noviembre, $225millonesnorte fue congelado después de que una investigación del Departamento de Justicia alegara que las billeteras que contenían estos fondos estaban vinculadas a un sindicato de tráfico de personas. Sólo este mes, más de 40 carteras Los datos que se encuentran en la Lista de Nacionales Especialmente Designados (SDN) de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) han sido congelados. Ardoino explicó estas acciones afirmando que “al ejecutar la congelación voluntaria de direcciones de billetera de nuevas incorporaciones a la Lista SDN y la congelación de direcciones agregadas anteriormente, podremos fortalecer aún más el uso positivo de la tecnología de monedas estables y promover un ecosistema de monedas estables más seguros para todos los usuarios. » Hace apenas unos días, Ardoino reclamado que Tether ha congelado alrededor de 435 millones de dólares en USDT para el Departamento de Justicia, el FBI y el Servicio Secreto de Estados Unidos. Él también explicado ¿Por qué Tether ha estado tan ansioso por ayudar a las autoridades estadounidenses a congelar fondos? Tether busca convertirse en un “socio de clase mundial” de Estados Unidos para “expandir la hegemonía del dólar a nivel mundial”.
El ecosistema de las monedas estables, donde dominan las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense, se ha entrelazado cada vez más con el sistema del dólar estadounidense en general y, por extensión, con el gobierno de los EE.UU. UU. El Departamento de Justicia ha atado a Tether, orientado al comercio minorista, después de perseguir a las empresas detrás de él durante años y ahora Tether incluye cuentas en la lista negra cada vez que las autoridades estadounidenses lo exigen. El Tesoro se beneficia de la compra masiva de bonos del Tesoro por parte de emisores de monedas estables, y cada compra sirve aún más la deuda del gobierno federal. Los corredores y custodios del sector privado que mantienen estos bonos del Tesoro para los emisores de monedas estables se benefician de un rendimiento esencialmente libre de riesgo. Y el propio dólar promueve su esfuerzo por globalizarse a gran velocidad en la forma del USDT, ayudando a garantizar que siga siendo la moneda hegemónica mundial.
De hecho, se están comprando bonos del Tesoro a manos llenas y se están gastando dólares en masa. Al igual que la discrepancia entre el modelo UTXO o monedas de Bitcoin y el modelo de saldo de cuenta de Ethereum, los bonos del Tesoro y los dólares. comportarse excepcionalmente diferente en términos económicos. Un gobierno nunca podría emitir directamente lo que se conoce como M0 (dinero base) a cuentas minoristas y, por lo tanto, una CBDC nunca podría servir como otra cosa que M1 (una cuenta corriente programable que depende de la confianza en un proveedor de servicios). financieros para ser intercambiados). Quizás una emisión directa denominada en dólares estadounidenses CBDC es una pista falsa. Pregúntele a la Reserva Federal.
Por ejemplo, el vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, afirmó en el pasado Noviembre t«Obviamente se está produciendo mucha innovación en el sector privado», para luego dar a entender que la Reserva Federal tiene un «muy gran interés» en regular, aprobar y supervisar a los emisores de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense. Wally Adeyemo, subsecretario del Tesoro Recientemente presionado CCongreso en nombre del Tesoro de los EE.UU. UU. para extender los poderes regulatorios sobre las monedas estables denominadas en dólares más allá de las empresas estadounidenses e incluso de los ciudadanos estadounidenses. «La legislación podría autorizar explícitamente a la OFAC a ejercer jurisdicción extraterritorial sobre transacciones en monedas estables vinculadas al dólar (u otras transacciones denominadas en dólares) como lo harían generalmente sobre transacciones en dólares», sugirió la propuesta, incluso para transacciones que «no involucran puntos de contacto con Estados Unidos».
El mes pasado, el Consejo Atlántico también escribió sobre “la actual [Federal Reserve] trayectoria política que favorece la emisión privada de monedas estables en lugar de la emisión oficial de CBDC”, tomando nota de una agosto 8 cartas reglamentarias afirmando que «la Reserva Federal cambió formalmente su postura para promover la emisión de monedas estables por parte de los bancos».
Más de un año antes de las declaraciones de Barr o de la publicación del Atlantic Council, Bruno Sultanum, economista del Departamento de Investigación del Banco de la Reserva Federal de Richmond, escribió en un Resumen de julio de 2022 que “las monedas estables emitidas de forma privada podrían ser equivalentes a las CBDC” y que “puede haber un camino para crear una CBDC ‘sintética’ eficaz en forma de monedas estables. En términos más generales, las discusiones sobre la introducción de CBDC siempre deben incluir una evaluación de la posibilidad de considerar monedas estables bien reguladas como una alternativa viable (y posiblemente preferible)”.
Además, el informe del CSIS antes mencionado, escrito por el veterano de la CIA DiPippo, menciona múltiples arquitecturas que el gobierno de EE.UU. UU. podría adoptar para su dólar digital, al tiempo que aprovecha las ventajas de un token de depósito emitido por un banco. “Una CBDC sintética no es realmente una CBDC en absoluto, porque el banco central no emitiría la moneda digital. Una CBDC sintética es una moneda estable con un giro: la institución financiera emisora respaldaría su moneda estable con reservas en la Reserva Federal». Luego señaló que «una CBDC sintética, o un sistema que permite la emisión de múltiples monedas estables en dólares totalmente respaldadas, sería tan segura como una CBDC y al mismo tiempo ofrecería más competencia e innovación en el sector privado». En noviembre de 2021, el Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros (PWG), la Corporación Federal de Seguro de Depósitos ( FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) publicaron un informe conjunto sobre monedas estables, que destacó que las monedas estables podrían mejorar el sistema de pagos de EE.UU. UU., pero también podrían crear riesgos financieros si no se regulan. En general, para obtener cualquier beneficio de las monedas estables se requeriría una regulación gubernamental.
es comentarios preparados este octubre, Barr afirmó que «la investigación se centra actualmente en la arquitectura del sistema de un extremo a otro, como por ejemplo cómo se mantienen, aseguran y verifican los libros de contabilidad que registran la propiedad y las transacciones de los activos digitales, así como los modelos de tokenización y custodia». Barr también afirmó que cualquier token denominado en dólares «toma prestada la confianza del banco central» y, por lo tanto, «la Reserva Federal tiene un gran interés en garantizar que cualquier oferta de moneda estable opere dentro de un marco de supervisión prudencial federal apropiado , por lo que no amenazar la estabilidad financiera o la integridad del sistema de pagos”. Debido a la popularidad y el volumen presente tanto en el mercado del Tesoro como en el de las monedas estables, actualmente hay muchos bancos privados que intentan digitalizar el mercado. de valores mediante la creación de un token de depósito sintético que actúa como bonos del Tesoro.
Además, el reciente impulso en los EE. UU. hacia las monedas estables/tokens de depósito regulados y el alejamiento de una CBDC de emisión directa tiene otros motivos. Si bien este impulso está motivado, al menos en parte, por la “mala reputación” que ha desarrollado el término moneda estable tras el fraude de TerraLuna a principios de 2022 y los escándalos posteriores en la industria de las criptomonedas, los bancos comerciales, incluidos los que respaldan a Fluent Finance, R3 y sus equivalentes – quiero emitir las propias monedas estables/tokens de depósito para continuar con la banca de reserva fraccionaria.
La banca de reserva fraccionaria, durante mucho tiempo controvertida debido a su papel en facilitar las corridas bancarias y la insolvencia bancaria y caracterizada por algunos como poco más que malversación de fondos, ha sido durante mucho tiempo una piedra angular del sistema bancario estadounidense. Sin embargo, el paradigma actual de las monedas estables, incluido el adoptado anteriormente por Fluent Finance, ha perdido el favor de los bancos comerciales, ya que la vinculación 1:1 significa que los bancos tendrían que mantener reservas equivalentes por cada moneda/token emitido. . En la banca de reserva fraccionaria, los bancos participan en la “creación de crédito” prestando la mayor parte del dinero depositado por sus clientes y no pueden canjear inmediatamente (o incluso rápidamente) el dinero de los clientes cuando lo solicitan: el propósito principal de la proporción 1:1. que caracteriza a la mayoría de las monedas estables actuales. Para que los bancos continúen “negociando como de costumbre”, la emisión de monedas estables y tokens de depósito debe estar bajo su competencia, a diferencia de los emisores de monedas estables existentes o incluso de la Reserva Federal. Fluent Finance, como empresa fuertemente influenciada y guiada por poderosos bancos comerciales, se está posicionando claramente para ser una parte clave de este sistema de dólar digital liderado por los bancos.
En enero de 2023, Bradley de Fluent todo bien dicho CoinDesk cómo Estados Unidos ha ido estableciendo su preferencia por un modelo público-privado. Señaló específicamente al Banco de la Reserva Federal de Nueva York y destacó sus iniciativas para probar tokens de depósito que respaldan dólares digitales para transacciones mayoristas en colaboración con los principales bancos:
«Cuando miras a la Reserva Federal de Nueva York y lo que han estado haciendo en sus oficinas de innovación, esto ha estado estableciendo el estándar, con todo inclinándose hacia depósitos mayoristas, tokenizados o liquidación de redes de pasivos tokenizados entre banco a banco».
Durante gran parte de 2022, y en particular durante el período en el que Fluent Finance estaba forjando sus primeras asociaciones, incluida Farmington/Moonstone, el impulso detrás de escena para crear una CBDC sintética para el dólar estadounidense en forma de monedas estables reguladas vinculadas al dólar y/o tokens de depósito estaba en marcha. Fluent, desde sus inicios, ha buscado desarrollar esta CBDC sintética y hacerla interoperable con cualquier futura CBDC emitida directamente por la Reserva Federal, al mismo tiempo que exporta esta CBDC sintética en dólares al Sur Global. A la luz de la trayectoria de la compañía (y de US+), ahora tiene sentido revisar la motivación más probable detrás de la asociación de Moonstone con Fluent antes del colapso de FTX, así como el probable objetivo real detrás de la transición de Farmington a Piedra de la luna.
La moneda estable frita por el banquero que casi fue
Antes del colapso del intercambio FTX liderado por Sam Bankman-Fried, ya había una considerable especulación sobre la relación inusual entre FTX y sus subsidiarias, Deltec y la moneda estable Tether (USDT), vinculada al dólar. Por ejemplo, casi un año antes de que FTX cayera, prototipo reportado que «más de dos tercios de todo el Tether acuñado a lo largo de varios años se destinó a solo dos empresas de cifrado», una de las cuales era Alameda Research, vinculada a FTX, la misma Alameda Research que luego invertiría millones en Farmington State Bank durante su sospechosa transición a Piedra de la luna. A principios de ese año, el ejecutivo de Alameda, Sam Trabucco. esencialmente admitido en Twitter que Alameda usaría sus enormes tenencias de USDT para mantener la vinculación del USDT al dólar estadounidense (algo que también aceptado por el ex ejecutivo de FTX Ryan Salame). Para octubre de 2021, Alameda habia sido emitida casi $ 37 mil millones en USDT e inmediatamente había enviado $ 30 mil millones de eso a FTX. Casi al mismo tiempo, FTX emitió un préstamo de 50 millones de dólares a Deltecque era un banco clave para FTX y sigue siendo para Tether y cuyo presidente, Jean Chalopin, había adquirido recientemente Farmington State Bank.
Durante los siguientes meses, Alameda Research y el propio Sam Bankman-Fried invertirían muchos millones en la entidad controlada por Chalopin, convirtiendo a Farmington/Moonstone en la entidad más nueva del nexo Deltec-FTX-Tether. Esto nos lleva a la gran pregunta: si Deltec y FTX estaban tan cerca de Tether, ¿por qué el banco que controlaban, Farmington/Moonstone, buscaba asociarse tan íntimamente con otra moneda estable vinculada al dólar estadounidense, US+ de Fluent Finance?
Durante varios años, y ahora más que nunca, Tether ha estado bajo un intenso escrutinio por parte de las autoridades estadounidenses, en particular el Departamento de Justicia, y, dado el impulso del gobierno de los EE.UU. UU. para regular las monedas estables/tokens de depósito en lugar de una CBDC de emisión directa, es posible que Tether pueda no logrará el corte una vez que esas regulaciones finalmente entren en vigor (aunque las recientes propuestas de Tether ante las autoridades y el Congreso de EE. UU. obviamente buscan evitarlo). Tether, junto con Deltec y, obviamente, FTX, han sido sospechosos durante mucho tiempo de participar (o en el caso de FTX, se ha demostrado que participó) en fraude bancario y una serie de actividades financieras ilícitas. Parece como si fuerzas poderosas profundamente ligadas a Tether, a saber, Chalopin y Bankman-Fried, estuvieran buscando utilizar Moonstone y su asociación con Fluent’s US+ de la misma manera que la red FTX de empresas/bancos había utilizado Tether. Presumiblemente, esto les habría permitido continuar con sus mismas maquinaciones financieras turbias bajo el paradigma regulatorio venidero.
En particular, a finales de octubre de 2022, tres días después de que Moonstone, afiliada a Chalopin/Bankman-Fried, se asociara con Fluent Finance, Sam Bankman-Fried. afirmó que FTX debía anunciar la colaboración del intercambio ahora en quiebra con una moneda estable no especificada «en un futuro no muy lejano». Uno se pregunta si los millones en donaciones políticas realizadas por banquero frito (y potencialmente los realizados por el ejecutivo de FTX Ryan Salame) en 2022 tenían como objetivo cortar a los políticos para que favorecieran la planeada moneda estable afiliada a FTX como pionera del próximo paradigma del “dólar digital”.
En otras palabras, el objetivo aparentemente era que el mismo grupo de actores hiciera la transición de la moneda estable Tether «no confiable» a la moneda estable US+ «confiable». El hecho de que Fluent Finance, entre cuyos cofundadores se encuentra el presunto inventor de las CBDC y que estuvo fuertemente influenciado desde el principio por poderosos bancos comerciales, afirma ser una alternativa «confiable» a Tether está profundamente socavado y es francamente increíble dado que estarían de acuerdo para permitir que los mismos actores poco confiables profundamente involucrados en las cuestionables actividades de acuñación de Tether (y el descubierto fraude de FTX) acuñen su moneda estable US+ “que cumple con las regulaciones” y “confiable”.
El dólar digital público-privado
Tras el colapso de FTX, y más tarde de Moonstone, Fluent Finance ha seguido persiguiendo su objetivo final: crear una moneda estable y un protocolo de moneda estable «confiables» en nombre de los gigantes de la banca comercial a los que siempre estuvo destinado a servir. en un Artículo de opinión de septiembre de 2023 paraca Cointelegraph Con el título del revelador “Las CBDC podrían respaldar una economía más estable, si los bancos dirigen el espectáculo”, Allgood dejó claras sus lealtades. En ese artículo, Allgood escribe que «emplear CBDC en un intento de socavar, eludir o canibalizar todo el sector bancario comercial es tanto una quimera para los maximalistas de la eficiencia como una receta para el fracaso». «La banca comercial no quedará en la era oscura», afirma también.
En su defensa del status quo de los bancos comerciales, Allgood se pronunció en contra del paradigma existente de las monedas estables en una entrevista reciente con el Horarios del IB, discurso un favor de monedas estables reguladas y emitidas por bancos respaldadas por tokens de depósito. «Las monedas estables no han tenido el resultado que la mayoría esperaba hace tres años». Según Allgood, los modelos de tokens de depósito ahora están «surgiendo del paquete» de emisiones de monedas estables existentes como los «activos digitales de valor estable más prometedores». Continúa aclarando políticamente que «las monedas estables no son los malos… sólo el mejor esfuerzo de una era anterior». En esta entrevista y también en la Cointelegraph En el artículo, Allgood deja claro que Fluent Finance no sólo posee la infraestructura digital necesaria, sino también las conexiones institucionales para mantener la creación de capital privado en manos de los bancos comerciales a través de la arquitectura de tokens de depósito.
Allgood también le dijo al Horarios del IB que «el punto conflictivo con las stablecoins es que sus emisores son esencialmente startups lean… Cuando se consideran los riesgos de seguridad inherentes, las frecuentes desvinculaciones y los problemas de cumplimiento, no es difícil entender por qué las stablecoins no han tenido algún éxito en ganar terreno en los escenarios de casos de uso tradicionales». .” El argumento para devolver las reservas de monedas estables a manos del sistema bancario estadounidense con el pretexto de una mayor estabilidad parece lógico sólo hasta que uno recuerde que los custodios favoritos de Allgood son la industria bancaria de reserva fraccionaria, que podría participar en esta controvertida práctica. a una escala mucho mayor bajo este nuevo paradigma. Bancarizar a los no bancarizados ––un tropo común de la industria de las monedas estables–– también suena bien en teoría, siempre y cuando se ignora quién realmente hace las operaciones bancarias.
«Si todo va bien», afirma Allgood, «la adopción global de las CBDC creará un nuevo paradigma financiero en el que los bancos centrales implementarán una política monetaria superior a nivel mayorista y al mismo tiempo permitirán a los bancos comerciales hacer lo que mejor saben hacer a nivel minorista con monedas estables y fichas de depósito”.
Si bien muchos temen con razón el peligro para las libertades individuales que representan las CBDC emitidas por el gobierno, este no es el paradigma que el ex socio de Moonstone, Fluent Finance u otros actores clave en la construcción del futuro de las monedas digitales aprobadas por el gobierno, están destacando. En lugar de dar a los banqueros centrales un control total sobre sus finanzas en términos de vigilancia y programabilidad, serán los grandes bancos de Wall Street –que en Estados Unidos son dueños de la Reserva Federal– quienes se encargarán de la programación y la vigilancia. La mayor confusión entre los sectores bancario público y privado sigue siendo una poderosa herramienta de ofuscación para que el sistema del dólar digital evite las violaciones constitucionales de los derechos de los clientes en forma de incautación de activos sin orden judicial y recopilación de datos por parte de un sector privado que colabora plenamente con el sector público. La digitalización del dólar y los bonos del Tesoro que los respaldan aprovechan las bases de datos de blockchain no solo para demostrar reservas de depósitos, sino también para rastrear a los usuarios del sistema. «El proceso de liquidación de divisas necesita una mayor transparencia y trazabilidad», dijo una vez el director ejecutivo de R3, David Rutter. explicado. Luego, Rutter se jactó de que su empresa “está en condiciones de cumplir en ambos aspectos”.
El temor simulado de que los gobiernos y los bancos centrales programen el vencimiento de su moneda se verá convenientemente aliviado por un rechazo público de una CBDC emitida directamente en los EE.UU. UU. por parte de la Reserva Federal. Los defensores del status quo esperan que la realidad de esta falsa victoria y el sistema de moneda estable/token de depósito que se implementará en lugar de un dólar digital de emisión directa pasen desapercibidos para el público estadounidense, en particular para aquellos segmentos de la población. que ya desconfía de las CBDC. Cualquiera que sea la excusa o justificación que se dé para mover a Estados Unidos –ya gran parte del mundo– hacia este nuevo paradigma financiero, tengan la seguridad de que los mismos banqueros y empresas de siempre –incluidos aquellos que fueron objeto de escrutinio como parte del escándalo FTX– no sólo se mantendrán , pero obtendrán un control sin precedentes sobre la actividad financiera y el comportamiento de cada estadounidense y de quienes deciden dolarizar.
Publicado originalmente en Hangout ilimitado.