Los entusiastas e inversores de Bitcoin están entusiasmados con lo reciente aprobación de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. UU. (SEGUNDO). Los analistas de JPMorgan analizan el impacto potencial de los ETF de Bitcoin y pronostican importantes movimientos de capital dentro del espacio de los activos digitales.
La opinión de JPMorgan sobre la nueva afluencia de capital de los ETF de Bitcoin
Contrariamente a las expectativas generalizadas de una entrada masiva de capital fresco en el mercado de Bitcoin debido a la aprobación de la SEC, los analistas de JPMorgan se muestran escépticos. en un Informe de investigacion, cuestionan el optimismo compartido por muchos participantes del mercado, sugiriendo que los avances regulatorios desempeñarán un papel crucial en la determinación de la entrada real de nuevos capitales. El informe duda que el nuevo vehículo de inversión atraerá nuevas entradas de capital, sino que atraerá sumas significativas de otros fondos.
Los investigadores dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou escribieron:
«Somos escépticos sobre el optimismo compartido por muchos participantes del mercado en este momento de que una gran cantidad de capital fresco ingresará al espacio criptográfico como resultado de la aprobación del ETF de bitcoin al contado».
Predicciones del movimiento rotacional del capital
Si bien los analistas se muestran cautelosos respecto de la entrada de nuevo capital al mercado, predicen una rotación sustancial de los fondos existentes. Según sus estimaciones, los ETF de Bitcoin al contado recientemente lanzados pueden atraer hasta 36 mil millones de dólares a través de capital rotacional. Se espera que este movimiento provenga de varias fuentes, incluidos los ETF basados en futuros de Bitcoin, Escala de grises Bitcoin Trust (GBTC) y los inversores minoristas que hacen la transición de billeteras digitales a ETF de Bitcoin al contado.
Ellos dijeron:
«En cambio, creemos que la cantidad de capital fresco que ingrese al espacio criptográfico probablemente dependerá más de las regulaciones y, en particular, de cuánto espacio los reguladores permitirán que el ecosistema criptográfico invada el sistema financiero tradicional con el tiempo».
Posibles salidas de Grayscale Bitcoin Trust
JPMorgan enfatiza las posibles salidas de capital del GBTC y señala que hasta 13 mil millones de dólares podrían salir del fideicomiso. Los analistas destacan las elevadas comisiones del GBTC (1,5%) en comparación con el tarifas de los ETF de Bitcoin al contado recientemente introducidos. Anticipan que cantidades masivas saldrán de GBTC, impulsadas por inversores que obtengan ganancias de acciones de GBTC con descuento compradas en el mercado secundario durante el año pasado.
Los analistas agregaron:
«Si con el tiempo GBTC pierde su corona como el mayor fondo de bitcoins del mundo, entonces también se perdería la ventaja de liquidez de la que disfruta actualmente debido a su tamaño, lo que induciría aún más salidas».
Inversores minoristas y cambios institucionales
Según JPMorgan, es probable que los inversores minoristas prefieran los ETF de Bitcoin al contado, lo que podría generar hasta 20 mil millones de dólares en entradas. La facilidad de acceso y las tarifas más bajas asociadas con estos ETF podrían alejar a los inversores de las billeteras digitales en las bolsas. En el frente institucional, los analistas prevén un cambio desde futurosETF basado en Bitcoin y GBTC a ETF de Bitcoin más rentables, especialmente si GBTC no reduce sus tarifas.
La aprobación por parte de la SEC de 11 ETF de Bitcoin al contado es aclamada como una medida histórica, que marca un cambio tras años de oposición regulatoria. A pesar de este hito, la respuesta del mercado ha sido relativamente silenciado. Los analistas trasladan el foco de la aprobación misma a la cuestión crucial de cuánto capital atraerán estos nuevos ETF.
Factores que influyen en el éxito: tarifas y liquidez
Los analistas de JPMorgan destacan la importancia de las comisiones y la liquidez a la hora de determinar el éxito de los ETF de nueva creación. Destacan que el competencia Entre los ETF probablemente dependerán de factores como las estructuras de tarifas y la liquidez general, en lugar de una oleada de nuevo capital en el espacio de Bitcoin.
Los analistas dijeron:
«Creemos que las tarifas y la liquidez probablemente desempeñarán un papel clave en términos de cuánto dinero ingresará a los ETF recién creados».
Preferencias minoristas versus institucionales
Los analistas concluyen que los inversores minoristas están más inclinados a adoptar los ETF de Bitcoin al contado, mientras que los inversores institucionales que mantienen activos digitales en formato de fondos pueden girar hacia las opciones más rentables recientemente introducidas. El posible cambio en la dinámica del mercado podría remodelar el panorama de los vehículos de inversión relacionados con Bitcoin.
Si bien el entusiasmo en torno a los ETF de Bitcoin al contado es palpable, la perspectiva cautelosa de JPMorgan sugiere que el verdadero cambio de juego podría ser la rotación del capital existente en lugar de una afluencia inmediata de nuevos fondos al mercado de ETF de Bitcoin. . A medida que el mercado se adapta a este desarrollo innovador, todos los ojos permanecen puestos en cómo los inversores, tanto minoristas como institucionales, navegarán por este panorama en evolución.
la carga JPMorgan: Los ETF de Bitcoin atraerán capital de otros fondos apareció primero en Noticias Bitcoin.