El mercado de Bitcoin fue testigo de un cambio sísmico la semana pasada con el introducción de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin. El impacto ha sido profundo, como se describe en los datos recopilados de diversas fuentes.
Los ETF al contado de Bitcoin generan un volumen sin precedentes
En la primera semana de operaciones, los ETF al contado de Bitcoin se registraron colectivamente una asombrosa $14 mil millones en volumen, lo que marca un hito importante en el espacio de Bitcoin.
Cabe destacar que este volumen eclipses la actividad comercial combinada de 500 ETF tradicionales lanzados en 2023, como señaló Eric Balchunas, analista de Bloomberg Intelligence, enfatizando el inmenso interés y la demanda de estos fondos recién introducidos.
Balchunas destacó este notable volumen de negociación en los tres primeros días. Para dar contexto, lo comparó con el volumen de operaciones combinado de 500 ETF lanzados en 2023, que ascendieron a sólo 450 millones de dólares en total. El ETF más exitoso entre ellos logró $45 millones en volumen de operaciones, lo que enfatiza la extraordinaria actividad que rodea a los ETF de Bitcoin en comparación con toda la clase de ETF de 2023.
En una nota similar, Ophelia Synder, cofundadora de 21Shares, emisora de ETF de Bitcoin, al corriente en Twitter:
“Una cifra ridículamente impresionante dado que la mayoría de las instituciones **aún** no tienen acceso a estos productos y la mayoría de los asesores no pueden asesorar activamente a sus clientes sobre el espacio. Los ETF están en sus inicios”.
El éxodo de la escala de grises y la caída del precio de Bitcoin
Si bien los ETF spot de Bitcoin demostraron colectivamente un rendimiento notable, la escala de grises dominó la escena y representó más de la mitad del volumen total de operaciones. Sin embargo, el éxito fue resultado de importantes salidas de capital, con más de 2.200 millones de dólares Salir del ETF de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Los analistas especulan que las salidas podrían atribuirse a varios factores, incluida la reciente quiebra de la filial de Grayscale, Genesis.
La valoración entre las salidas de Grayscale y la caída del 15% en el precio de Bitcoin plantea preguntas intrigantes. Inteligencia Arkham revelar, Grayscale, en respuesta a los canjes de ETF, transfirió millas de bitcoins a Coinbase. Este movimiento, junto con la repentina afluencia de bitcoin al mercado, contribuyó a presion de ventaprovocando potencialmente la reciente caída en el valor de bitcoin.
Según los informes de Arkham Intelligence, Grayscale transfirió más de 10,890 BTC a Coinbase Prime apenas el viernes.
Si bien los recientes reembolsos de GBTC constituyen una pequeña parte de los 19,6 millones de BTC en circulación, las importantes tenencias de la compañía podrían impacto el mercado si persisten las salidas de capital. Atlascap Invest anticipa que la presión de venta tendrá un impacto directo en el precio del activo digital durante los próximos 1 a 2 meses.
Los ETF rivales ganan terreno
Mientras Grayscale enfrenta salidas de capital, a los competidores les gusta Fideicomiso iShares Bitcoin de BlackRock (IBIT) y fidelidad Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ha aprovechado la oportunidad. IBIT, en particular, mostró signos prometedores y está en camino de superar al GBTC como el «rey de la liquidez». Estos acontecimientos ponen de relieve la naturaleza dinámica del mercado y las preferencias cambiantes de los inversores.
Grayscale Bitcoin Trust, que alguna vez fue una fuerza dominante, experimentó una transformación en un ETF de Bitcoin al contado. La conversión tenía como objetivo alinearse con las preferencias de los inversores, permitiendo negociar más cerca del valor de mercado. Sin embargo, este cambio también expuso a Grayscale a desafíos, en particular a perder rápidamente activos frente a la competencia de ETF más nuevos y con tarifas más bajas.
Habiendo observado esta transformación, el analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, fijar:
«Un porcentaje significativo de esos activos encontrará su camino de regreso a Bitcoin, principalmente a otros ETF»
En una nota similar, Rachel Aguirre, líder del producto iShares ETF de BlackRock en EE.UU. UU., informado Bloomberg el 17 de enero que el ETF de BlackRock está experimentando entradas de “varias direcciones diferentes”que aborda el movimiento de capital de GBTC a IBIT.
Pérdidas de Grayscale y ganancias de los competidores
A pesar de su supremacía inicial, Grayscale experimentó una caída de 28.600 millones de dólares en activos a 23.700 millones de dólares en la primera semana de negociación al contado de ETF de Bitcoin. Las salidas ascendieron a aproximadamente 1.700 millones de dólares, lo que hace evidente que Grayscale enfrenta desafíos para retener inversores. En cambio, rivales como Roca Negra y Fidelity atrajeron entradas, con IBIT a la cabeza con más de mil millones de dólares en nuevos activos.
Durante una entrevista con Bloomberg, Michael Sonnenshein, director ejecutivo de Grayscale, compartido sus ideas:
«Ciertamente no nos sorprende ver algunos de los flujos en el producto durante los primeros días».
Conclusión: un panorama cambiante
El debut de los ETF de Bitcoin al contado ha remodelado el panorama del mercado de Bitcoin, creando oportunidades y desafíos. Grayscale, que alguna vez fue el actor dominante, ahora está atravesando importantes salidas de capital, mientras que competidores como BlackRock y Fidelity están ganando impulso.
La respuesta del mercado a estos ETF tiene implicaciones para el precio de Bitcoin, destacando la intrincada relación entre la dinámica de los fondos y las valoraciones de Bitcoin. A medida que la industria continúa evolucionando, los inversores y entusiastas observan de cerca cómo estos desarrollos afectarán el futuro de la inversión en activos digitales.
la carga Los rivales ganan en medio de la venta masiva de GBTC: el asombroso volumen de $ 14 mil millones de los ETF de Bitcoin apareció primero en Noticias Bitcoin.