en una CNBC entrevistaMichael Sonnenshein, director ejecutivo de Grayscale Investments, defendió la ETF de Bitcoin Trust Tarifa del 1,5%, notablemente superior al promedio de la industria del 0,2% al 0,4%. El CEO atribuyó esta tarifa a la posición de Grayscale como el fondo de bitcoins más grande del mundo, con más de 25 mil millones de dólares en activos bajo administración. Destacó la impresionante trayectoria de 10 años del fondo y una base diversa de inversores como factores que justifican la comisión de la prima.
El panorama en rápida evolución de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin se ha convertido en un tema candente en el mundo financiero. Grayscale ha estado en el centro de atención esta semana, defendiendo su posición única en el mercado.
Michael Sonnenshein y las probabilidades de supervivencia de la ETF
Sonnenshein afirmó audazmente que, en su opinión, sólo dos o tres de los recientemente 11 ETF spot autorizados de Bitcoin perdurará en el largo plazo. Expresó escepticismo sobre el compromiso y el historial de otras emisoras de ETF. sugerencia que algunos tal vez no sobreviven al mercado competitivo.
El CEO de Grayscale dice que la mayoría de los 11 ETF de bitcoin aprobados no sobrevivirán y defenderán las tarifas más altas de la industria
El director ejecutivo de Grayscale Investments, Michael Sonnenshein, dijo a CNBC que la mayoría de los fondos cotizados en bolsa de bitcoins aprobados no sobrevivirán, al tiempo que defienden las tarifas más altas del…
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 19 de enero de 2024
Oleada de ventas de Bitcoin Trust en escala de grises
Curiosamente, en medio de la batalla de los ETF, Grayscale se destaca por vender activamente Bitcoin en lugar de acumularlo. Hasta el 20 de enero, Grayscale se había deshecho de más de 50.000 BTC, mientras que otros emisores estaban aumentando sus tenencias. Este enfoque de venta masiva de GBTC plantea dudas sobre la estrategia de mercado de Grayscale y su impacto potencial en el panorama más amplio de los ETF.
La aprobación de 11 ETF spot de Bitcoin por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) desencadenó una guerra de tarifas entre las emisoras. Si bien muchos ofrecieron tarifas mínimas o nulas inicialmente, Grayscale mantuvo su tarifa del 1,5%, lo que generó debates sobre la valoración entre tarifas, compromiso y viabilidad a largo plazo.
Dinámica del mercado
Mati Greenspan, fundador de Quantum Economics, considera la probabilidad de que muchos emisores de ETF fracasen a largo plazo debido a que los inversores favorecen la custodia de activos. Señala la utilidad actual de los ETF al contado para los administradores de carteras, pero considera excesivas 11 ofertas, anticipando la consolidación de la industria reflejada en tarifas reducidas.
Él afirmó:
«Por ahora, tener ETF al contado es una buena manera para que algunos gestores de cartera ganen exposición que de otro modo no podrían hacerlo». […] Pero tener 11 de ellos es bastante ridículo. Tendrá que haber una consolidación, y todos lo saben, razón por la cual las tarifas están por los suelos”.
Algunos líderes en el sector spot de ETF de Bitcoin argumentan que mantener sus propios activos e invertir a través de ETF pueden coexistir. Director ejecutivo de ARK Invest cathi madera enfatizó esto, destacando la modesta tarifa del 0,21% de su ETF de Bitcoin y su enfoque altruista, centrándose en Bitcoin como un bien público en lugar de la maximización de ganancias.
ella fijar:
“Consideramos a Bitcoin como un bien público. Y una de las formas de hacerlo es este producto de bajo costo. Tenemos otras estrategias gestionadas activamente en las que podemos hacer más desde el punto de vista de la rentabilidad. Ese no es nuestro objetivo aquí”.
Predicciones del mercado de Sonnenshein
Durante el Foro Económico Mundial, Sonnenshein reiterado su creencia de que el mercado no sustentará los 11 ETF de Bitcoin al contado aprobados. Sugirió que algunos emisores podrían carecer de un compromiso genuino con la clase de activos, lo que podría conducir a salidas del mercado de varios productos ETF.
Añadió:
“Los inversores están sopesando muchos aspectos como la liquidez y el historial y quién es el emisor real detrás del producto. Grayscale es un especialista en criptografía. Y realmente ha allanado el camino para que muchos de estos productos salgan adelante”.
Sonnenshein defendió las tarifas más altas de Grayscale enfatizando el compromiso y la experiencia de la compañía en el espacio de Bitcoin. Dio a entender que las tarifas más bajas de otros ETF podrían indicar una falta de trayectoria o dedicación a la clase de activos en evolución. Sonnenshein destacó:
“Creo que, desde nuestro punto de vista, en ocasiones esto puede poner en duda su compromiso a largo plazo con la clase de activos. […] En última instancia, no creo que el mercado tenga estos 11 productos al contado que [currently] nos encontramos teniendo”.
Conclusión
El ámbito de los ETF de Bitcoin está siendo testigo de una intensa competencia, y Grayscale se mantiene firme en su posición única. Las predicciones de Sonnenshein sobre la supervivencia de sólo unos pocos ETF y el enfoque de venta poco convencional de Grayscale añaden dimensiones intrigantes a la narrativa en evolución. A medida que continúa la batalla, el mercado espera ver qué ETF resultarán ganadores y cuáles pueden enfrentar un destino incierto.
El Bitcoin Trust de Grayscale fue testigo de un notable retiro de 2.200 millones de dólares la semana pasada, cuando los inversores desbloquearon sus tenencias de BTC. Mientras tanto, los ETF de Bitcoin al contado ganaron más de 1.200 millones de dólares en el mismo período, según informó Bloomberg. datos.
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