Atravesando un mar de cambios en el mercado de las criptomonedas, el juego de inversiones está experimentando un cambio sísmico. Los ETF spot de Bitcoin ya existen, lo que indica el salto de Bitcoin a las finanzas convencionales y lo acerca más a los tejidos de inversión convencionales. Miraremos la punta del iceberg tratando de imaginar su verdadera profundidad, así como la evaluación actual entre Bitcoin, las acciones y el oro. Intentaremos descubrir si el mercado tradicional realmente está sacando a Bitcoin de su lugar descentralizado, o si todavía hay una posibilidad de esperanza de que pueda mantener su camino único.
Según los datos de Kaiko, los rendimientos ajustados al riesgo de Bitcoin fueron superiores a los de los activos tradicionales. Nvidia lideró con los rendimientos más altos en términos ajustados al riesgo, mientras que Bitcoin quedó impresionantemente detrás, superando a los principales activos tradicionales como el S&P 500, Gold, con un valor que aumentó más del 160% en términos ajustados al riesgo.
Mientras tanto, según el estudio Crypto Cycle and US Monetary Policy del FMI, el 80% de la variación en los precios de las criptomonedas y su creciente variación con los mercados de valores coincidió con la entrada de inversores institucionales en los mercados de criptomonedas desde 2020. En particular, los volúmenes de operaciones de las instituciones en las bolsas de criptomonedas crecieron más del 1.700 % (de aproximadamente 25 mil millones de dólares a más de 450 mil millones de dólares ) durante el segundo trimestre de 2020 y el segundo trimestre de 2021. Según el estudio, la política monetaria de EE. UU. UU. afecta al ciclo de las criptomonedas, al igual que los ciclos bursátiles globales, pero, sorprendentemente, solo importa la política monetaria de la Reserva Federal de los EE.UU. UU., no la de otros bancos centrales importantes, probablemente porque los mercados de criptomonedas dependen en gran medida del USD.
Además, la Encuesta de perspectivas de activos digitales para inversores institucionales de 2023 índica que el 64% de los inversores aumentarán sus apuestas en la criptoesfera dentro de tres años, asignando hasta el 5% de los activos bajo gestión a las criptomonedas. Varias instituciones realizaron inversiones por primera vez durante el año pasado, mientras que otras aumentaron sus inversiones existentes. Si bien el estudio destaca un aumento en el compromiso con las criptomonedas por parte del 41% de los administradores de activos, sólo el 27% de los propietarios de activos parecen estar aumentando sus apuestas.
Aunque Bitcoin nació de la idea de repartir el poder por igual, estudios recientes indican que poco a poco está siendo dominado por unos pocos grandes jugadores selectos.
Cambiando la dinámica de evaluación
Curiosamente, bitcóin se mueve en sincronía con el S&P 500 y el Nasdaq, con una calificación impresionante. Mientras tanto, la valoración entre Bitcoin y el oro ha disminuido periódicamente, en contraste con las afirmaciones de que los inversores ven las criptomonedas como un refugio seguro o una cobertura contra la inflación, un papel que tradicionalmente desempeña el oro.
En particular, la valoración de Bitcoin con el oro fue positiva en 0,83 el 7 de noviembre de 2023, pero disminuyó a -0,1 el 10 de enero de 2024, antes de rebotar a un nivel positivo ligeramente superior a 0,14. el 9 de febrero de 2024. Mientras tanto, la relación de Bitcoin con el El S&P 500 registró un valor negativo de -0,76 el 11 de noviembre de 2023 y luego alcanzó un valor negativo de 0,57 en enero de 2024. Este cambio de aceleración negativa a positiva apunta a la percepción cambiante de Bitcoin entre los inversores.
El Nasdaq Composite, conocido por su tecnología y acciones de crecimiento, también mostró una variación variable con Bitcoin. La evaluación negativa, de -0,69 el 30 de octubre de 2023, pasó a ser positiva de 0,44 en enero. Parece que los comerciantes están vinculando el ritmo de Bitcoin con el pulso del sector tecnológico, insinuando un nuevo parentesco en las estrategias de inversión.
Cuando la valoración entre Bitcoin y los mercados de valores tradicionales como el S&P 500 y Nasdaq aumenta, mientras que su valoración con el oro disminuye, sugiere que Bitcoin se está comportando más como un activo de riesgo que como un refugio seguro. Cuando los inversores se sienten aventureros, a menudo optan por acciones y monedas digitales en busca de oportunidades de obtener ganancias más jugosas.
Si los inversores institucionales y minoristas participan cada vez más en los mercados de acciones y criptomonedas, sus decisiones simultáneas de compra y venta podrían hacer que los movimientos de precios de estos activos se alineen.
Los ETF spot de Bitcoin que reciben luz verde parecen estar aumentando su atractivo para los grandes inversores, y una gran parte ya planea impulsar su juego de Bitcoin. El paso de Bitcoin hacia los ETF podría hacer que actúen más como acciones, ya que esos fondos son grandes actores en el mundo bursátil.
En medio de estos acontecimientos, la esencia de Bitcoin y otras criptomonedas, libres de los confines de los sistemas financieros tradicionales, podría verse socavada. Además, estos cambios podrían exponer a Bitcoin a los mismos riesgos sistémicos de los cuales fue diseñado para escapar.
Pensamientos finales
Mientras observamos cómo los ETF de Bitcoin al contado podrían cambiar el papel de Bitcoin en el mercado y su vínculo actual con las acciones, debemos estar atentos a equilibrar nuestro entusiasmo por la entrada de más grandes jugadores y el posible crecimiento con el mantenimiento de la fidelidad. al núcleo de Bitcoin. principio de no estar controlado centralmente. El movimiento de Bitcoin hacia una escena de inversión más centralizada podría agitar el mercado, ofreciendo brillantes oportunidades, pero también difíciles desafíos por delante.
Esta es una publicación invitada de María Carola. Las opiniones expresadas son enteramente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc o Bitcoin Magazine.