Las reservas de los mineros de Bitcoin se han desplomado a sus niveles más bajos en más de 14 años. Este hecho ha provocado debates generalizados entre inversores, analistas y entusiastas sobre sus posibles implicaciones para el mercado.
Este artículo lo desglosa, explica lo que significa y por qué es importante.
Según datos de varias fuentes, entre ellas nudo de vidrio e IntoTheBlock, las reservas de los mineros de Bitcoin han caído a aproximadamente 1,90 millones de BTC al 19 de junio de 2024. Esta es la continuación de una tendencia observada en abril, cuando las reservas alcanzaron un mínimo de 12 años.
Esto marca una disminución con respecto a los 1,95 millones de mineros de BTC que tenían a principios de año. Para ponerlo en contexto, esta es la menor cantidad de mineros de bitcoins que han tenido desde febrero de 2010.
Lucas Outumuro, jefe de investigación de IntoTheBlock, explica que esta tendencia está impulsada en gran medida por el reciente evento de reducción a la mitad que tuvo lugar el 20 de abril de 2024. Este evento efectivamente redujo las recompensas mineras a la mitad, reduciéndolas de 6,25 BTC y 3.125 BTC.
Outumuro, mencionó que, con el tiempo, es probable que los mineros conserven menos bitcoins porque el evento de reducción a la mitad reduce sus márgenes de ganancias, obligándolos a vender sus reservas.
A pesar de la caída en la cantidad de bitcoins mantenida, el valor fiduciario de estas reservas se ha disparado. Actualmente, el valor total de estas reservas en dólares estadounidenses ronda un máximo histórico de aproximadamente 135 mil millones de dólares.
Esta paradoja puede explicarse por el reciente aumento del precio del bitcoin, que ha subido a más de 60.000 dólares en los últimos meses.
Sascha Grumbach, director ejecutivo de Green Mining DAO, señala:
“Parece que los mineros de hoy han aprendido de ciclos pasados. Atrás quedaron los días de sobreapalancamiento y retención de demasiado Bitcoin, una estrategia que resultó contraproducente en el pasado”.
Esencialmente, aunque los mineros tienen menos bitcoins, el mayor valor por bitcoin significa que sus saldos en términos de dólares son más saludables que nunca.
Añadió: “[Miners’] La atención parece estar más en la estabilidad financiera a corto plazo que en la acumulación a gran escala de Bitcoin a largo plazo. En otras palabras, tener menos Bitcoin es normal en la fase de mercado en la que nos encontramos”.
La disminución de las reservas mineras tiene varias implicaciones potenciales para la red Bitcoin y el mercado de activos digitales en general.
Una clave de preocupación es el efecto sobre Bitcoin. tasa de hachís, que mide el poder de procesamiento de la red Bitcoin. Una disminución en las reservas de los mineros conducir podría a una disminución correspondiente en la tasa de hash, ya que los mineros pueden reducir sus actividades mineras debido a recompensas más bajas.
Además, con menos bitcoins en manos de los mineros, la oferta disponible en el mercado podría volverse más limitada. Esta escasez podría potencialmente hacer subir aún más el precio del bitcoin, ya que la demanda de los inversores y comerciantes supera la oferta disponible.
Relacionado: ¿Qué sucede cuando hay un shock en la oferta de Bitcoin?
CoinShares predice que, si bien podría haber una caída en la tasa de hash después de la reducción a la mitad, se espera que vuelva a aumentar en 2025.
Además, las empresas mineras han experimentado una influencia de inversiones de capital desde principios de año. Empresa de investigación BlocksBridge Consulting informes que aproximadamente diez mineros públicos recaudaron juntos 2 mil millones de dólares a través de actividades de financiación de capital en preparación para la reducción a la mitad de abril.
La reacción del mercado ha sido mixta. Por un lado, las acciones de las empresas mineras de Bitcoin han experimentado aumentos significativos.
Por ejemplo, las acciones mineras de Bitcoin que cotizan en EE.UU. UU. aumentaron en la primera quincena de junio, con empresas como Core Scientific, TeraWulf y Hut 8 Mining liderando la carga con ganancias impresionantes.
Los analistas de JPMorgan señalaron que la capitalización de mercado de los mineros de bitcoins que cotizan en las bolsas de EE.UU. UU. alcanzó un máximo histórico de 22.800 millones de dólares al 15 de junio de 2024.
Este aumento en los precios de las acciones contrasta marcadamente con la disminución de las reservas y los ingresos de las mineras, que han tenido una tendencia a la baja en las últimas semanas.
De cara al futuro, los expertos tienen opiniones variadas sobre lo que significa esta tendencia para el futuro de Bitcoin.
Willy Woo, destacado analista en cadena, sugiere que el precio de bitcoin podría no experimentar aumentos significativos hasta que termine el evento de capitulación de los mineros en curso, explica, señalando la necesidad de una mayor estabilidad en las actividades de los mineros antes de esperar movimientos importantes de precios.
Por otro lado, los analistas de Bernstein han hecho predicciones audaces, pronosticando que bitcoin podría alcanzar los 200.000 dólares en 2025 e incluso 1 millón de dólares en 2033. Estas predicciones optimistas se basan en el supuesto de que la demanda seguirá aumentando mientras la oferta siga siendo limitada.
Para los inversores, la disminución de las reservas mineras, junto con el alto valor fiduciario, presenta un panorama complejo.
Por un lado, el valor creciente del bitcoin y la oferta limitada podrían significar ganancias potenciales. Sin embargo, la liquidación actual por parte de las mineras sugiere que podrían estar protegiéndose contra incertidumbres futuras.