En un movimiento innovador que podría remodelar el panorama de inversiones, Tidal Investments y Quantify Chaos Advisors han propuesto conjuntamente un novedoso fondo cotizado en bolsa (ETF) que tiene como objetivo combinar el atractivo del oro con el atractivo moderno de Bitcoin.
Este nuevo producto financiero, denominado STKD Bitcoin & Gold ETF, busca ofrecer a los inversores exposición apalancada a ambos activos, brindando una combinación única de oportunidades de inversión tradicionales y digitales.
El objetivo principal de la ETF de STKD consiste en dar a los inversores exposición a los rendimientos tanto de bitcoin como del oro sin necesidad de comprar los activos directamente.
Esto se logra mediante el uso del apalancamiento, que efectivamente “apila” los rendimientos de las estrategias de bitcoin y oro uno sobre el otro. Según el prospecto archivado con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC):
“Un dólar invertido en el Fondo proporciona aproximadamente un dólar de exposición a la estrategia de Bitcoin del Fondo y aproximadamente un dólar de exposición a la estrategia de Oro del Fondo”.
Los rendimientos de la estrategia del oro (después de restablecer los costos de financiamiento) se suman a los rendimientos de la estrategia de bitcoin (también después de restablecer los costos de financiamiento). Los fondos subyacentes pueden lograr exposición a estas clases de activos directamente o mediante derivados como contratos de futuros.
Este enfoque innovador está diseñado para aprovechar la baja correlación entre el bitcoin y el oro. Históricamente, estos dos activos no se han movido al unísono, lo que significa que sus movimientos de precios son relativamente independientes entre sí.
Al combinar estos activos no correlacionados, el ETF busca reducir el impacto de las fluctuaciones del mercado a corto plazo, ofreciendo potencialmente una trayectoria de inversión más estable.
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Bitcoin, un menudo denominado «oro digital”, ha ganado popularidad como reserva de valor. A pesar de su mayor volatilidad en comparación con el oro, Bitcoin ha generado rendimientos sustanciales durante la última década.
Por otro lado, el oro se considera habitualmente un activo de refugio seguro, especialmente durante las crisis económicas, debido a su percepción de estabilidad.
La combinación de estos dos activos se considera una forma de equilibrar la alta volatilidad de bitcoin con la estabilidad del oro. Esta combinación tiene como objetivo proporcionar beneficios complementarios. La presentación señaló:
“Al combinar activos con baja valoración, el Fondo busca reducir el impacto de las fluctuaciones del mercado a corto plazo en el resultado general de la inversión, brindando potencialmente una trayectoria de inversión más estable”.
El STKD Bitcoin & Gold ETF no invierte directamente en bitcoin ni en oro, sino que obtiene exposición a través de futuros y ETF de bitcoin, así como de futuros y ETF de oro.
Este método indirecto permite al fondo evitar las complejidades y los obstáculos regulatorios asociados con la tenencia de los activos reales.
La propuesta para el ETF STKD Bitcoin & Gold llega en un momento en que los ETF de Bitcoin están ganando terreno en el mundo financiero en general.
La introducción de los tradicionales ETF de Bitcoin al contado ha provocado importantes entradas, lo que indica un creciente apetito entre los inversores por la exposición regulada al caso activo digital.
A pesar del entusiasmo que rodea a este nuevo ETF, todavía quedan obstáculos regulatorios que superar.
Históricamente, la SEC ha sido cautelosa a la hora de aprobar los ETF de Bitcoin debido a preocupaciones sobre la manipulación y la volatilidad del mercado. Sin embargo, el éxito de los ETF de Bitcoin al contado existente podría allanar el camino hacia productos más innovadores como el ETF STKD.
La presentación del ETF STKD fijó una fecha de entrada en vigor el 9 de septiembre de 2024, pero aún requiere la aprobación de la SEC antes de que pueda lanzarse. Se espera que el escrutinio regulatorio sea intenso, pero si se aprueba, el ETF STKD podría convertirse en una adición importante al mercado de ETF.
Henry Jim, un reconocido analista de ETF Hearsay, compartido Perspectivas sobre esta propuesta innovadora.
Destacó el uso estratégico del apalancamiento en el ETF STKD, señalando que “emplea apalancamiento para combinar el rendimiento total de las tenencias en la estrategia de Bitcoin del Fondo con el rendimiento total de las tenencias en la estrategia de Oro del Fondo”.
La introducción del ETF STKD Bitcoin & Gold podría tener implicaciones más amplias para los mercados financieros. Al ofrecer un producto que combina activos tradicionales y digitales, Tidal Investments y Quantify Chaos Advisors están ampliando los límites de la innovación en el espacio de los ETF.
Este movimiento también podría indicar un cambio en la forma en que los inversores perciben e interactúan con el oro y el bitcoin. Al combinar estos activos en un único vehículo de inversión, el ETF STKD podría atraer a una gama más amplia de inversores, desde aquellos que buscan la estabilidad del oro hasta aquellos que se sienten atraídos por los altos rendimientos del bitcoin.