PUNTOS IMPORTANTES:
- La Fed podría reducir el ritmo de recortes de tasas en 2025.
- Powell destacó la necesidad de evaluar datos antes de tomar decisiones.
- Los economistas anticipan que la tasa se acercará a niveles neutrales.
La Fed no se apresurará a recortar tasas el próximo año
La Reserva Federal, tras realizar dos recortes consecutivos a las tasas de interéssigue un enfoque cauteloso y basado en datos. Este camino podría llevar a los responsables de política monetaria a disminuir el ritmo de los recortes.especialmente debido a la incertidumbre económica y las implicaciones políticas.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) redujo su rango objetivo para la tasa de fondos federales a 4,5%-4,75%tras un recorte de medio punto en septiembre. Esto marcó un cambio luego de mantener las tasas sin cambios durante más de un año.
Powell y el mensaje de precaución
El presidente de la Fed, Jerome Powell, evitó comprometerse con un camino claro para la política monetaria durante la conferencia de prensa. Enfatizó la fortaleza de la economía de EE.UU. UU., un mercado laboral que se suaviza, pero se mantiene sólido, y una inflación que aún no alcanza el objetivo del 2% anual.
“Podríamos reducir el ritmo de los recortes, como un avión que disminuye su velocidad al acercarse al aeropuerto”.
Powell afirmó
Este enfoque refleja una política monetaria prudente en un entorno economico incierto.
Expectativas del mercado y próximos pasos
Según Mike Skórdeles, de Truist, es probable que la Fed realice otro recorte de un cuarto de punto en diciembrealineándose con las proyecciones medianas del FOMC. Sin embargo, advirtió que:
“Cada punto de datos influirá en las expectativas, como ocurrió durante la primavera.”
Los futuros de tasas de interés reflejan una probabilidad de 3 a 1 para un recorte de un cuarto de punto en la reunión de diciembre. Las proyecciones para 2025 sugieren un ritmo trimestral de recortes.
La Fed también actualizará su Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) en diciembre, proporcionando pistas sobre el rumbo de la política para 2025.
Perspectivas sobre la tasa neutral
Algunos economistas, como Eric Winograd de Alliance Bernstein, prevén que la tasa de fondos federales se acercará al 4% tras recortes en diciembre, enero y marzo. Esto situaría la tasa cerca de niveles neutrales, considerados aquellos que no estimulan ni restringen el crecimiento económico.
El rango proyectado en el SEP de septiembre varía entre 2,4% y 3,8%con una mediana del 2,9%. Alcanzar este punto neutral podría hacer que los responsables de política desaceleren el ritmo de los recortes para evaluar su impacto..