A menudo se considera que una educación universitaria es el mejor camino hacia ingresos superiores durante toda la vida y libertad financiera. Los ingresos reales parecen confirmarlo. Las personas con un título de cuatro años ganan mucho más a lo largo de su vida que aquellos que no lo tienen: alrededor del 75% según este estudio por el Banco de la Reserva Federal de San Francisco. Pero este camino debe sopesarse con otras alternativas. Bitcoin también es una excelente inversión, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) promedio del 71% en los últimos diez años. La trayectoria de crecimiento de bitcoin ha creado un camino alternativo hacia la libertad financiera. ¿Qué pasaría si invirtiéramos en bitcoins en lugar de tiempo y matrícula para la universidad? ¿Cuál rendiría más a lo largo de una carrera?
Valorar la educación universitaria
El precio de la educación universitaria ha inflación ampliamente superadacon la matrícula aumentando más del 250% en dólares ajustados a la inflación en los últimos 40 años y 830% en términos nominales. Además, muchos observadores afirman que las universidades han cambiado su enfoque con el tiempo hacia Politización y control del discurso. más que consulta gratuita y entretenimiento de estudiantes más que una educación de calidad, lo que lleva a muchos padres a cuestionar la inversión. Los padres y estudiantes se preguntan ahora con razón si vale la pena invertir en la universidad. La confianza en la educación superior ha caído precipitadamente del 57% en 2015 al 36% en 2023. Los estudiantes están comenzando a votar con los pies; la matrícula universitaria tiene cayó en los EE.UU. para los recién graduados de secundaria de un máximo del 70% en 2009 a 61% en 2023. Los padres y estudiantes están buscando otras opciones.
Incluso la prima salarial universitaria del 75% es engañosa. La realidad es que el grupo de estudiantes que obtienen un título de cuatro años tiende a ser más inteligentes y trabajadores que aquellos que empiezan a trabajar nada más terminar la escuela secundaria. Este número no nos dice cuál sería la prima para un estudiante individual que podría obtener un título de cuatro años pero decide no hacerlo.
en su libro El caso contra la educaciónBryan Caplan argumenta que la prima salarial universitaria cae considerablemente cuando se considera a un estudiante individual en lugar del grupo. Su extenso análisis de datos muestra que la prima salarial universitaria se reduce a la mitad cuando se acompaña a un estudiante individual de capacidad comparable en la escuela secundaria y la universidad. Es decir, la prima salarial universitaria se acerca más al 38% para un individuo. Se esperaría que la misma persona que ganaría 1 millón de dólares durante toda su vida sin un título ganaría 1,38 millones de dólares con un título.
Incluso este ajuste sobreestima el valor agregado de la universidad, donde Caplan calcula que aproximadamente el 80% del valor agregado es simplemente señalización—demostrar a los obstáculos que el estudiante es el tipo de estudiante que tiene las características para obtener un título de cuatro años y tener éxito en el lugar de trabajo. En realidad, sólo el 20% es valor añadido de la educación.
Además del costo de la universidad y las ganancias relativamente pequeñas, los estudiantes sacrifican cuatro años de salarios perdidos mientras están en la escuela. Estos cuatro años podrían invertirse no sólo en ganar dinero sino también en adquirir habilidades valiosas que los harían más competitivos y útiles en el mercado después de cuatro años.
Valoración de la inversión en bitcoins
Bitcoin representa una clase de activo completamente nueva: un activo digital cuya oferta sigue siendo absolutamente escasa independientemente de la demanda. Mientras los gobiernos demuestran una total incapacidad para decir no a pedir prestado e imprimir nuevo dinero fiduciario, tanto los inversores deseables como la gente corriente buscan un activo que no pueda ser inflado por ningún individuo, gobierno o banco poderoso. A medida que el mundo continúa el proceso de familiarizarse con bitcoin y agregarlo a sus tenencias, la escasez absoluta significa que el precio de bitcoin solo puede aumentar en el largo plazo. Esto se ha confirmado por los rendimientos superiores de bitcoin a lo largo de su vida, que han superado a cualquier otra clase de activo común en 11 de 14 años. La CAGR del 71% de Bitcoin en los últimos 10 años ha eclipsado el 11% que el S&P 500 ha arrojado en el mismo período.
Bitcoin tiene una escasez, portabilidad y verificabilidad superiores en comparación con el oro. Tiene un costo de propiedad muy bajo y poco riesgo jurisdiccional. Tiene cierta inmunidad al riesgo regulatorio en comparación con otros activos. Las propiedades de bitcoin sugieren fuertemente que consumirá significativamente las reservas de valor existentes de oro, bonos, bienes raíces y acciones.
Michael Saylor ha publicado recientemente un Previsión de precios a 21 años para bitcoins. Su caso bajista estima una CAGR del 21%, un caso base del 29% y un caso alcista del 37%. Si bitcoin tiene rendimientos como este, los estudiantes y los padres deben considerar detenidamente esta alternativa antes de invertir el dinero de la matrícula por adelantado y renunciar a cuatro años de ingresos y desarrollo de habilidades prácticas.
Otro modelo de precios, el modelo de ley de potencia promovido por @Giovann35084111 y otros, ha demostrado una notable fidelidad al precio a lo largo de la historia de bitcoin. Este modelo predice un crecimiento más rápido desde el principio con rendimientos decrecientes gradualmente a medida que bitcoin madura. Postula que el precio de bitcoin término medio aumenta en proporción al tiempo elevado a la sexta potencia, donde el tiempo se refiere al tiempo total desde el bloque de génesis. Este modelo proyecta una CAGR de alrededor del 45% en el próximo año, cayendo gradualmente hasta alrededor del 25% en diez años.
Comparando los dos
Consideramos ambas opciones como inversión en capital: una educación universitaria como una inversión en capital humano y bitcoin como una inversión en un activo de capital que se aprecia.
El costo de una educación universitaria implica tanto costos directos como costos de oportunidad: 1) pagar cuatro años de matrícula universitaria y 2) renunciar a cuatro años de ingresos y experiencia laboral valiosa. La recompensa es una prima salarial esperada del 38% a lo largo de una carrera. La alternativa que consideramos aquí es invertir en bitcoins a partir del día 1 con los fondos que se guardarán para la matrícula. Además, suponemos que los padres pagan los gastos de manutención durante cuatro años en cualquiera de los escenarios. Así, los gastos de manutención no se suman al coste de la opción universitaria ni se restan de los salarios no universitarios. En cambio, todo el salario neto se utiliza para comprar bitcoins al final de cada año durante los cuatro años que los padres habrían apoyado a un estudiante en la universidad.
Suponemos en ambos escenarios que el salario crece un 3% anual. Con ello se pretende tener en cuenta la inflación y el crecimiento real. Se supone que los valores y modelos en dólares están en valores nominales y no están ajustados por inflación. Dado que estamos comparando dos escenarios en el mismo período de tiempo, el nivel exacto de inflación tiene muy poco impacto en el desempeño relativo de los dos.
La matrícula varía dramáticamente entre las categorías universitarias. Para el año 2024-2025la matrícula estatal en una universidad pública clasificada en los EE.UU. UU. tiene un promedio de 11.000 dólares al año. La matrícula fuera del estado cuesta $25 millones por año. Los estudiantes que asisten a una universidad privada pagarán la increíble suma de 44.000 dólares al año. Y la matrícula de la Ivy League costará a las familias 65.000 dólares al año. Los colegios comunitarios cuestan menos que las universidades de cuatro años. Además, algunos estudiantes calificarán para becas y otras ayudas financieras. Y algunos pueden vivir en lugares donde la matrícula es gratuita (bien pagada mediante la impresión adicional de dinero fiduciario).
Consideramos dos casos: una universidad pública estatal y matrícula gratuita. En la alternativa de bitcoin, asumimos que el monto de la matrícula anual se utiliza para comprar bitcoin anualmente como una especie de costo promedio en dólares para distribuir el riesgo del momento de entrada al mercado.
Para el modelo de precio de bitcoin, consideramos dos escenarios: el caso bajista de Saylor (21% CAGR) y el modelo de ley de potencia que comienza con un rendimiento más alto y cae gradualmente con el tiempo, de acuerdo con su curva histórica de ley de potencia.
Comparamos resultados a lo largo de una carrera de 40 años (4 años universitarios + 36 años laborales para el caso universitario). Suponemos que el salario neto base no universitario es de 30.000 dólares al año y que la prima universitaria anual se calcula de modo que la prima total de por vida sea del 38%. Suponemos que el camino no universitario ahorra los bitcoins comprados con el dinero de la matrícula y los primeros cuatro años de salario neto y nada después de eso. La ruta universitaria compra bitcoins con la prima salarial universitaria cada año y vive del mismo salario neto que la ruta no universitaria.
En cada gráfico mostramos tres valores a lo largo del tiempo:
- Inversiones no universitarias: valor en dólares de bitcoin de compras realizadas con matrículas ahorradas y salarios obtenidos en los primeros cuatro años
- Inversiones universitarias: valor en dólares de bitcoin de las compras realizadas con la prima salarial universitaria cada año
- Ahorros en primas universitarias: valor en dólares de los ahorros acumulados de la prima salarial universitaria (no invertidos en bitcoins)
Para darle a la opción universitaria el tratamiento más favorable posible, asumimos que la prima salarial universitaria también se invierte en bitcoins cada año.
Resultados
Incluso en el caso bajista de Saylor (21% CAGR), invertir el dinero de la matrícula y los primeros cuatro años de ingresos en bitcoin supera con creces la prima salarial universitaria a lo largo de una carrera. La prima salarial universitaria nunca se recupera, incluso después de 40 años. Debido a la inversión en bitcoins en ambos escenarios, ambos son muy atractivos. Si definimos la libertad financiera como tener $5 millones en ahorros en bitcoins, eso se logra en 20 años para el camino no universitario y en 25 años para el camino universitario. En comparación, simplemente ahorrar la prima universitaria en dinero fiduciario sin invertir en bitcoin es una estrategia abismal, que devuelve menos de 1/200 del camino no universitario y aproximadamente 1/100 del camino universitario con inversión en bitcoin.
Ahora supongamos que su estudiante recibe matrícula gratuita, ya sea a través de una beca o de una matrícula subsidiada por el gobierno. En ese caso, la única ventaja que tiene la vía no universitaria es ahorrar cuatro años de ingresos antes de estar en las mismas condiciones que la vía universitaria.
Los resultados muestran que incluso en este caso la ruta no universitaria produce un mejor rendimiento simplemente al poder invertir cuatro años de salario en lugar de diferir un salario superior durante cuatro años.
¿Qué pasa si la ley de energía de bitcoin sigue igualando la apreciación de bitcoin? Consideramos tanto la matrícula de la universidad pública como la matrícula gratuita.
En este caso, la vía no universitaria supera espectacularmente a la vía universitaria, sea o no gratuita la matrícula. La alternativa de matrícula de la universidad pública con la ley de poder logra la libertad financiera ($5 millones) en sólo 15 años desde la escuela secundaria, a los 33 años.
Otros escenarios
¿Qué sucede si estos escenarios son demasiado optimistas para el desempeño de bitcoin? Si bajamos la CAGR de bitcoin hasta el 10% para el caso de la universidad pública, los dos escenarios básicamente se equilibran. Si bajamos hasta una CAGR del 5%, todavía se necesitan 18 años para que la vía universitaria dé sus frutos en relación con la vía no universitaria.
¿Qué pasa si el camino universitario prepara al estudiante para una carrera más lucrativa, como ingeniería, medicina o derecho, donde el camino universitario puede ser la única opción para esas carreras y donde la prima salarial universitaria puede ser mucho más alta? En el caso de una universidad pública con una CAGR de bitcoin del 21%, la prima debe ser del 113% para alcanzar el punto de equilibrio en una carrera de 40 años.
Esa no es toda la historia. La medicina y el derecho requieren incluso más años de salarios diferidos e incluso más matrícula que una carrera de cuatro años. Suponiendo ocho años de salarios diferidos y ocho años de matrícula universitaria pública (seguramente una subestimación para la matrícula de las facultades de medicina o derecho), la prima salarial universitaria debe ser de un altísimo 300% para alcanzar el punto de equilibrio. La ingeniería parece ser el punto óptimo aquí: preparación para una carrera profesional en cuatro años con una prima salarial esperada mayor que el promedio. Sin embargo, incluso en este caso, la prima de equilibrio requerida del 113% es una tarea difícil.
Si deseas investigar otros escenarios, aquí tienes un hoja de google donde puedes experimentar con los parámetros e incluso mirar las fórmulas que utilicé para crear estos cálculos.
Consideraciones más amplias
Este análisis se centra estrictamente en el beneficio financiero de una inversión de capital. No considera la satisfacción personal derivada de los caminos alternativos, la motivación, los beneficios de networking de una universidad, la experiencia de crecimiento personal de una universidad versus trabajar directamente desde la escuela secundaria y muchos otros factores. rs. Tampoco considera la volatilidad potencial de bitcoin, ya sea en relación con la incertidumbre o el estrés adicional de subirse a la montaña rusa de bitcoin.
Si la tesis sobre la apreciación de bitcoin es casi exacta, estos hallazgos sugieren que un camino no universitario con una estrategia de ahorro de bitcoin probablemente sea financieramente ventajoso en comparación con un camino de educación universitaria, incluso con una estrategia de ahorro de bitcoin. Esta conclusión libera a los estudiantes y a los padres para que presenten una consideración más subjetiva a otros caminos que puedan adaptarse a su personalidad, valores y objetivos. Bitcoin no sólo ofrece un camino hacia la libertad financiera, sino también un camino hacia una mayor libertad en la elección de carreras menos limitadas por factores financieros o académicos.
Esta es una publicación invitada de Stan Reeves. Las opiniones expresadas son enteramente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc o Bitcoin Magazine.