La audaz inversión de MicroStrategy en Bitcoin ha impulsado el precio de sus acciones en un sorprendente 501% este año, transformando a la empresa de software empresarial en un faro para los entusiastas de las criptomonedas y un modelo para los imitadores corporativos.
Si bien el software sigue siendo su negocio principal, Bitcoin se ha convertido en una estrategia definitoria.
Inspiradas por el éxito de MicroStrategy, otras empresas están empezando a seguir su ejemplo. Estos incluyen Marathon Holdings, una empresa de criptomonedas, y Metaplanet de Japón. Incluso fuera del sector de las criptomonedas, empresas como la empresa biofarmacéutica Acurx Pharmaceuticals se han aventurado en el bitcoin y recientemente aprobaron una compra de 1 millón de dólares.
Si bien las inversiones corporativas en bitcoins no son nuevas, siguen siendo poco comunes fuera de la industria de la criptografía. Sin embargo, esta tendencia puede estar cambiando. Los expertos de la industria dijeron Información privilegiada sobre negocios que la creciente adopción institucional de bitcoin refleja un mercado en proceso de maduración.
«Las transacciones especulativas, que antes eran inherentes al mercado de criptomonedas, se están convirtiendo en una cosa del pasado», dijo Gracy Chen, directora ejecutiva de la bolsa de criptomonedas Bitget. «El interés cada vez mayor de las instituciones en crear reservas basadas en bitcoins lo confirma».
¿Cobertura contra la inflación o una ganancia rápida?
Bitcoin se ve cada vez más como una cobertura contra la inflación y la incertidumbre económica, una cualidad atractiva para las empresas que buscan proteger sus activos. Los analistas de Bernstein han predicho que Bitcoin podría reemplazar al oro como la «reserva de valor» favorita del mundo, convirtiéndose en la norma en las tesorerías corporativas.
Chen se hizo eco de este sentimiento y afirmó que la fortaleza de Bitcoin frente a la turbulencia económica ha mejorado su reputación. Las propuestas recientes de los think tanks también han instalado a gigantes corporativos como Microsoft y Amazon a considerar las inversiones en Bitcoin como parte de sus estrategias.
Al mismo tiempo, el repunte meteorológico de Bitcoin (que triplicó su valor este año) ha alimentado esperanzas de ganancias significativas. MicroStrategy ejemplifica este potencial, ya que utilizó deuda convertible sin intereses para adquirir tokens, una estrategia que ha amplificado el desempeño de sus acciones. Según el director general de Benchmark Company, Mark Palmer, el valor de la adquisición de bitcoins por parte de MicroStrategy este año podría alcanzar los 7.700 millones de dólares si los precios alcanzan los 97.400 dólares, suponiendo que no se incurra en costes de minería.
Para las empresas que intentan replicar el enfoque de MicroStrategy, el camino dista mucho de ser sencillo. El precio actual de Bitcoin es considerablemente más alto que cuando MicroStrategy comenzó a acumular sus tenencias, lo que aumenta las apuestas financieras para los nuevos participantes. Las empresas que aprovechan la deuda para comprar Bitcoin enfrentan mayores riesgos si los precios bajan, ya que las obligaciones de deuda permanecen sin cambios incluso durante las recesiones.
A pesar de estos riesgos, MicroStrategy ha superado las caídas pasadas del mercado diversificando sus estrategias de adquisición de Bitcoin. Palmer enfatizó la flexibilidad de la compañía, dando a entender que podría minimizar las pérdidas potenciales mediante la recompra de acciones si sus acciones cotizan por debajo del valor liquidativo.
Una estrategia divisiva
No todos los inversores están entusiasmados con la adopción corporativa de Bitcoin. Los accionistas de Microsoft rechazaron recientemente una propuesta que abogaba por las inversiones en Bitcoin, y la junta directiva de la compañía recomendó no hacerlo.
Chen cree que este resultado refleja una preferencia más amplia por la estabilidad entre los inversores de Microsoft. «La inversión de la empresa en bitcoin puede introducir riesgos adicionales para MSFT, mientras que muchos accionistas invierten en MSFT como un negocio predecible y confiable», dijo. «Para los accionistas que construyen sus propias carteras diversificadas, la incorporación de activos volátiles como las criptomonedas en los balances corporativos puede complicar las valoraciones y distraer la atención de los objetivos comerciales centrales que atraen inversores a la empresa».
(Imagen por Pixabay)
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