Regulación de las criptomonedas: cómo las nuevas leyes cambiarán el mercado en 2025

El mercado de las criptomonedas sigue siendo un campo de batalla para los reguladores y defensores de la descentralización. En 2024, el fervor alcanzó su punto máximo: esto se vio facilitado por los cambios económicos globales, el aumento de la actividad regulatoria en diferentes países, así como las consecuencias de las demandas contra los grandes intercambios de criptomonedas: #FTX y Binance.

El mercado de las criptomonedas necesita una nueva legislación. Analizaremos diferentes aspectos de este tema para comprender cómo las nuevas leyes regulatorias pueden cambiar el mercado financiero en 2025. Y también conoceremos la opinión externa sobre el futuro de los reguladores y los proyectos #DeFi.

Problemas de la regulación gubernamental de las criptomonedas.

Uno de los principales problemas de la industria de las criptomonedas es la falta de un enfoque transparente para la regulación gubernamental de las criptomonedas a nivel internacional. Diferentes países adoptan diferentes enfoques.

Regulación del criptomercado en EE.UU. UU.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. UU. considera muchas criptomonedas como valores, lo que significa que están sujetas a estrictas normas de supervisión financiera. Esto ha dado lugar a muchas demandas relacionadas con ICO no registradas y la venta de tokens sin las licencias adecuadas.

Como criterio para evaluar las criptomonedas, el regulador eligió la prueba de Howey, que fue desarrollada por la Corte Suprema de Estados Unidos en 1946 para determinar si una transacción que involucra criptomonedas se clasifica como una transacción de valores.

Los críticos de este método señalan razonablemente que las criptomonedas, a diferencia de las acciones, no otorgan al propietario el derecho a poseer una acción en ninguna empresa y no le otorgan el derecho a distribuir los ingresos de esta propiedad.

Se espera que Estados Unidos aborde el tema de la regulación de las criptomonedas en 2025. Las campañas electorales presidenciales han demostrado claramente cuán relevante es este tema para millones de ciudadanos.

Regulación de criptomonedas en China

China ha prohibido por completo las transacciones con criptomonedas, incluida la minería y el comercio. La prohibición no sólo ha provocado una migración masiva de mineros a otras regiones del mundo, sino que también ha llevado al desarrollo del comercio extrabursátil de criptomonedas. Esto ha dado lugar a servicios semilegales para intercambiar yuanes por tokens, evitando los intercambios públicos.

Estas transacciones se parecen al comercio entre pares, cuando las transacciones se llevan a cabo directamente entre participantes sin intermediarios. Estas transacciones son difíciles de rastrear, son ideales para el régimen de restricciones a la minería y el comercio de criptomonedas y, por supuesto, se encuentran en la economía «sumergida» del país.

China está introduciendo gradualmente algunas concesiones para la circulación de tokens, pero es demasiado pronto para hablar de libertad total. El Imperio Celestial tiene acuerdos internacionales que utilizan criptomonedas y también está desarrollando una nueva criptomoneda nacional vinculada al yuan. Pero aún no se sabe cuándo aparecerá una solución ya preparada.

Europa y MiCA

La Unión Europea lleva mucho tiempo intentando crear normas uniformes para regular las criptomonedas. Pero el problema fue que muchos países europeos introdujeron sus propias leyes, lo que fragmentó un poco el mercado. Tal variedad de enfoques dificultaba el trabajo de las empresas y los inversores internacionales, ya que tenían que adaptarse a diferentes regímenes jurídicos.

En 2025, se espera que la UE adopte finalmente Mica — la directiva sobre los mercados de criptomonedas. Unificará las reglas para la circulación de criptomonedas en todos los países europeos y regulará las actividades de los proveedores de servicios digitales y emisores de tokens. La Directiva también establece requisitos de concesión de licencias, transparencia, gestión de riesgos y gobierno corporativo para las empresas de cifrado.

Juicios contra los intercambios de criptomonedas

En 2024, se desarrollaron demandas contra plataformas de criptomonedas. Los resultados del procedimiento afectarán no sólo a los tipos de cambio actuales sino también a toda la industria en su conjunto, demostrando así la imperfección de la legislación actual.

caso binance

El mayor intercambio de criptomonedas #Binance enfrentó numerosas acusaciones por parte del regulador en 2024. El intercambio fue acusado de violar las reglas de comercio de valores, lavado de dinero y protección insuficiente de los usuarios contra esquemas fraudulentos.

Changpeng Zhao, director ejecutivo de Binance, afirmó que muchas de las acusaciones son intentos de frenar el desarrollo del mercado criptográfico y obligar a la industria a seguir reglas antiguas que no tienen en cuenta la naturaleza de las finanzas descentralizadas.

ftx

La quiebra del intercambio FTX En 2022 fue un shock para todo el mercado de cifrado. A este suceso le siguieron numerosas investigaciones y demandas encaminadas a compensar las pérdidas de los inversores afectados. A pesar de que los fundadores de la bolsa estaban dispuestos a compensar las pérdidas de los inversores afectados, la falta de legislación jugó una mala broma en este caso: pasó mucho tiempo antes de que se resolviera el problema, ya que el regulador no podía decidir en qué forma se pagaría la compensación. deben ser recibidos por los participantes afectados.

Estos ejemplos muestran cuán importante es la intervención objetiva para garantizar el juego limpio en el mercado de activos digitales. Sin un control adecuado, los abusos son posibles no solo por parte de los criptobanqueros, sino también por parte de representantes irresponsables del regulador, lo que amenaza la confianza en las criptomonedas en su conjunto.

Tendencias de la regulación internacional: Меtaversos

El desarrollo de la realidad virtual y la inteligencia artificial plantea una nueva tarea para el Estado: regular las actividades de los metaversos.

Ahora muchos países apenas están comenzando a desarrollar un marco regulatorio para gestionar los mundos digitales. China, por ejemplo, otorga licencias para las actividades de espacios virtuales. Esto se debe al aumento en el número de delitos.

Los ciberdelincuentes se adaptan rápidamente a las nuevas tecnologías y encuentran formas de utilizarlas en su beneficio: esto incluye el phishing (obtener acceso a datos personales); y robo de cuentas; y muchas otras formas de robar a los usuarios y propietarios de plataformas.

A continuación se muestran algunos ejemplos que muestran la vulnerabilidad de los espacios virtuales ante los delincuentes.

• En julio de 2024 se produjo una filtración de datos de usuarios del metaverso de Roblox. Los piratas informáticos lograron acceder a millones de cuentas, incluidos mensajes personales e historial de compras.
• A principios de 2022, se produjo un incidente en el metaverso de Decentraland, cuando un usuario desconocido creó un proyecto NFT falso y recaudó millones de dólares de inversores crédulos, tras lo cual desapareció.
• En 2022, estalló un escándalo de acoso en el metaverso de Horizon Worlds: uno de los usuarios del metaverso se enfrentó a acoso.

Los gobiernos y las empresas de desarrollo deben cooperar para crear sistemas de protección legal y técnica eficaces para garantizar la seguridad de los usuarios y mantener la confianza en las nuevas tecnologías.

Lado Okhotnikov, director ejecutivo de Holiverse, sobre la interacción de los reguladores gubernamentales y los proyectos DeFi

Lado Оkhotnikov, director ejecutivo y fundador de metaverso holiverseSeñaló que sólo cuando existen reglas claras y comprensibles es posible crear una atmósfera de confianza y estabilidad necesaria para el éxito de los negocios.

La industria está dispuesta a cooperar y seguir las normas establecidas, pero sólo si esta cooperación es transparente. Porque sólo así se podrá conseguir un desarrollo sostenible y la confianza de la sociedad. Sin embargo, en realidad, es poco probable que se pueda lograr un enfoque justo.

Los temores sobre la transparencia se confirmaron el otro día: el asesor general de #Coinbase, Paul Grewal, anunció en la red social X (Twitter) que había recibido datos relacionados con la llamada “Operación Chokepoint 2.0”. Según él, se trata de una campaña gubernamental destinada a restringir el acceso financiero de las empresas de cifrado respetuosas de la ley en los Estados Unidos.

Mientras tanto, el director ejecutivo de Ripple Labs, Brad Garlinghouse, ha estado librando una batalla legal con los reguladores durante años, tratando de demostrar que la criptomoneda XRP no es un valor. La disputa se ha prolongado. Garlinghouse confía en que prevalecerá la verdad, pero los reguladores no se dan por vencidos y cada nueva ronda de procedimientos está respaldada por nuevos argumentos y toneladas de documentos.

Hay unos cincuenta ejemplos más de este tipo. Tomemos al menos BitClout, Consensys, Andreessen Horowitz (a16z) y Union Square Ventures, que también enfrentaron presión de los reguladores. Algunos tuvieron que demostrar su legitimidad, otros tuvieron que adaptarse a reglas más estrictas.

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