PUNTOS IMPORTANTES:
- Morgan Stanley advierte sobre riesgos en el S&P 500 por valoraciones altas e incertidumbre política.
- Recomienda diversificar portafolios con activos en Japón, Europa y mercados emergentes.
- Sugiere alternativas como MLP, REIT y acciones de alto dividendo para mejorar retornos.
Con el índice S&P 500 alcanzando un nuevo máximo histórico, las acciones estadounidenses parecen caras, con valoraciones estiradas que preocupan a Gestión patrimonial de Morgan Stanley. En un informe de 16 páginas, el comité global de inversiones del gestor de dinero alertó sobre riesgos crecientes en los mercadosdestacando la necesidad de mantener un cartera diversificada.
El informe subraya que las actuales condiciones del mercado dejan al S&P 500 en una posición delicada. Según Lisa Shalettdirector de inversiones y líder de la oficina global de gestión de patrimonios, las valoraciones son “excesivamente altas”, mientras que las expectativas de crecimiento de ganancias parecen poco realistas. Además, Las políticas de la administración de Donald Trump generan una incertidumbre subvalorada.
“La incertidumbre política de esta nueva administración no está siendo adecuadamente valorada. 2025 no se parece en nada a 2017, y consideramos que los riesgos son significativamente mayores”.
Shalett señaló:
Diversificación: La clave para afrontar los riesgos
El reciente repunte del S&P 500, impulsado por el optimismo sobre políticas más flexibles y beneficiosas para Wall Street, no disipa las preocupaciones de Morgan Stanley. Desde la victoria electoral de Trump, las expectativas de desregulación han llevado a máximos históricos, pero el equipo de Shalett advierte que el índice está “excesivamente concentrado y caro«.
La recomendación principal de Morgan Stanley es diversificar las inversiones, equilibrando acciones y bonos estadounidenses con activos internacionalesespecialmente en Japón, Europa y mercados emergentes. Esta estrategia no solo reduce los riesgos, sino que también permite a los inversores acceder a mercados con valoraciones más atractivas.
Opciones para un portafolio equilibrado
Además de mirar fuera de Estados Unidos, Shalett sugiere considerar alternativas de inversión más allá de las acciones y bonos tradicionales. Entre las opciones destacadas están:
- Productos de crédito y spread
- Asociaciones de infraestructura energética (MLP)
- Fideicomisos de inversión inmobiliaria residencial (REIT)
- Estrategias de fondos de cobertura neutrales al mercado y de retorno absoluto
- Acciones de alto dividendo
Estas inversiones pueden proporcionar retornos sólidos en un entorno donde las acciones estadounidenses presentan riesgos elevados.. La clave está en evitar una sobreconcentración en activos de EE. UU. y adoptar un enfoque global con un portafolio bien diversificado.