Puntos importantes:
- El Tesoro de Ee.UU. Mantendrá Estable La emisión de Deuda Hasta 2025, Un Pesar de Las Cryticas Previas A Janet Yellen.
- SE Subastarán 125.000 Millones de Dólares en Bonos en febrero, con vencimientos a 3, 10 y 30 años.
- La Reserva Federal Y El Limite de Deuda Influirán Federal en la Política de Financiamiento del Tesoro en Los Próxos Meses.
El Plan de Emision de Deuda del Tesoro de Ee.UU.
El Departamento del Tesoro de Ee.UU. Anunció Que Mantendrá Sin Cambios la Emisio de Deuda de Largo Plazo Durante Varios Trimestros, Hasta Bien Entrado 2025. ESTA DECISIÓN SE TOMÓ A PESAR DE LAS CRÍTICAS DEL NUEVO SECRETario del Tesoro, Scott Bessent, Hacia la Estrategia de Su Predecesora, Janet Yellen. En la Primera Comunicacia Oficial de Bessent, El Tesoro Confirmó la Venta de 125.000 Millones de Dólares en Benos en la Próxima Subasta Trimestral. ESTA CANTIDAD SE MANDENDRÁ EN LÍNEA CON LOS MONTOS DE LOS ÚLMOS TRIMESTRES.
En concreto, la emisión incluirá:
- 58.000 MILLONES DE DOLARES EN BONOS A 3 AROS CON VENCENTO EN FEBRERO DE 2028.
- 42.000 MILLONES DE DOLARES EN BONOS A 10 Años con Vencimento en Febero de 2035.
- 25.000 MILLONES DE DOLARES EN BONOS A 30 AROS CON VENCENTO EN FEBRERO DE 2055.
Estos Valores Cubrirán 106.200 Millones de Dólares En Bono del Tesoro en Circulación que se vencen en febrero de 2025, Además de Captar 18.800 MILLONES DE DÓLARES EN Nuevos Fondos de inversionistas Privados.
Razones Derrás de la decisión del Tesoro
El Tesoro Justificó Su Postura Asagurando que El Tamaño Real de lastas Permite una adecuada respuesta a posibles cambios en las perspectivas fiscales y en la política de redenciones de la reserva federal. Además, El Comunicado Señaló que se Prevé Mantener los Montos de Subastas Nominales y de Bono de Tasa Flotante Durante los Próxos Trimestros.
El Comité Asesor de Endeudamiento del Tesoro (TBAC, Por Sus Siglas en Inglés) Recomendó Reconsiderar O Eliminar Está Guía de Emisión, Debido a la Incertidumbre Económica. Sin embargo, la decisión final La Mantiene El Tesoro. Un Alto Funcionario del Departamento Destacó que las RECOMENDACIONES DEL TBAC SUGENENCIAS SOLO, Y QUE LA POLÍTICA DE EMISIÓN DE DEUDA SIGUE UNA ESTRATACIÓN PREDECIBLE PREDECIBLE PREDECIBLE Y ESTABLE.
ImpactO de la Política de Bessent y la Herencia de Yellen
Antes de Asumir Su Cargo, Scott Bessent Había Acusado A Janet Yellen de Aplicar una Estrategia de Emisio Activista, Con El Objetivo de Mantener Bajas Las Tasas de Interés de Los Bonos A LARGO PLAZO PARA ESTIMULA LA economía Antes de Las Eleciones. Sin embargo, revertir esta política no será inmediato, ya que Cambiar El Esquema de Subastas requeriría una reestructuración entera dele mercado de Deuda.
OTRO Factor que influye en la estabilidad de la emisión es El Limite de Endeudamiento Federal, El Cual SE Reactivó Tras Haber Sido Suspendido en 2023. Mientras El Congreso No Acuerde una Nueva Suspensión o Aumento, El Tesoro Deberá Recurrir A Medidas Extraordinarias Para Evitar un incumplento de pagos. En estete contexto, el gobierno estadounidense ha acumulado cerca de 1 billón de dólares en Nueva Deuda Cada 100 día, Aunque el ImpactO Real en Los Mercados Solo SE Evidenciará Cuando Se Renegocie El Techo de Deuda en Julio.
El Papel de la Reserva Federal en la emisión de Deuda
OTRO DESAFío para El Tesoro Es la Política Monetaria de la Reserva Federal. Realmento, La Fed Está Reducto Su Balance Mediante El Proceso de Ajuste Cuantitativa (Qt, Por Susglas en Inglés), Retirando Hasta 25.000 Millones de Dólares en Bono del Tesoro CADA Mes.
Embargo de Pecado, LOS Analistas de Mercado Prevén que este Proceso Podría Finalizar en el Verano de 2025en Lugar de la Primavera, lo que aummaría la Necesidad de Que El Tesoro Busque Financiamiento en el Sector Privado. Asimismo, la incertidumbre fiscal complaca la evaluación de la alimentada Sobre el Nivel Óptimo de Reservas en el Sistema Finiciero, lo que podría Afectar la Política de Emisión del Tesoro.
Cambios en la emisión de Tips y Recompras de Deuda
El Tesoro También anunció Ajustes en la emisión de Bono del Tesoro Protegidos Contra la Infacia (Consejos, por susglas en inglés) para el períado de febrero a abril de 2025. Entre lasd las modificaciones más relevantes están:
- AUNTO A 25,000 MILONES DE DOLARES EN LA EMISION DE TIPS A 5 AROS EN ABRIL.
- Incremento en 1.000 MILLONES DE DOLARES EN LA REAPERTURA DE TIPS A 10 AROS EN MARZO, ALCANZANDO LOS 18,000 MILLONES DE DOLARES.
- Mantener en 9,000 Millones de Dolares La Emision de Tips A 30 Años en Febero.
Además, El Tesoro Detalló un Nuevo Calendario de Recompras de Deuda para los Meses de Febero A Mayo. Durante Este Periodo, Se Realizarán Compras Semanales de Hasta 4.000 Millones de Dolares en Bono Nominales. También se REANUDARÁN LAS RECOMPRAS DE GESTIÓN DE LICHIDEZ EN ABRIL, ALREDOR DE LA FECHA DE VENCENTO DEL IMPUESTO.
Perspectivas para la Política de Emisión de Deuda
Un Pesar de la Estabilidad en la Estrategia de Emisión, El Futuro de la Política Fiscal de Ee.UU. Sigue Sido incrónto. La combinación de un alto déficit presupustario, el fin del ajuste cuantitatua de la fed y el techo de deuda podría generar volatilidad en el mercado de bono en los próxos meses. Sin embargo, por Ahora, El Tesoro Mantiena una Postura de Previsibilidad y Estabilidad en la emisión de Deuda.